ルシッドの悲劇：1,000ドルの投資が$89
になった
ルシッド・グループの(LCID)の物語は、究極のEVハイプの二日酔いです。2021年のローンチ日：1,000ドル投資、4ヶ月でほぼ倍増。今日？その同じ1,000ドルはわずか89ドルに、91%の消失です。
何が起こったのですか？
**約束と現実のギャップ**
- 2022年に20Kユニットを約束 → 実際に製造されたのは7,180
- グラビティSUVは2023年から遅れて2024年に到着
- 2022年だけで株が82%暴落した
- CEOピーター・ローリンソンが辞任しました
ルシッドは常に目標を変え続けていました：常に過剰な約束をし、常に期待を下回っていました。数字が改善の兆しを示した時には、すでに被害は出ていました。
**現状**
彼らは2025年に20Kユニットを目指しています—文字通り2022年の元々の目標で、3年遅れです。唯一の救いは、サウジアラビアの政府系ファンドが灯りを維持していることです。生産とスケールにおいて突破的な実行がなければ、この株はサウジ資本に包まれた警告の物語のように見えます。
教訓：実績のある技術と豊富な資金があっても、実行は常に誇大広告に勝る。ルシッドは両方の支援と才能を持っていた。しかし、結局出荷できなかった。

エリ・リリーは歴史的なフレックスを成し遂げました—$1 兆の時価総額に達した初のヘルスケア企業です。彼らの株は金曜日のセッション中に急上昇しましたが、少し落ち着きました。しかし、このマイルストーンは、彼らの肥満および糖尿病の薬の絶対的な支配力について多くを語っています。
数字は本当の物語を語る: MounjaroはQ3の収益で$6.52Bを得て(前年同期比で110%増)、一方Zepboundは$3.59Bを達成し(184%増)です。それは誇張ではなく、実際にお金を生み出している市場です。LLY株は今年だけで36%上昇しています。
ここからが面白くなるところです—彼らは来年、アクセシビリティのゲームチェンジャーとなる可能性のある口頭版を発表する予定です。現在、非テクノロジーの米国企業の中で、バークシャー・ハサウェイだけが1兆ドルクラブに入っています。
しかし、実際の話：肥満治療薬市場は血生臭くなってきています。ノボ・ノルディスクは依然として強力で、ファイザーはメトセラを買収してゲームに参入しました。この市場は2030年代までに1500億ドル以上に達する可能性があるため、競争がすぐに激化することを期待してください。

# ボルボの$65M スウェーデンに賭ける: なぜこのクローラー掘削機工場が重要なのか
ボルボ・コンストラクション・エクイップメントがエスキルスティナに新しい組立工場に700M SEK (約6500万ドル)を投資したばかりです。そして、それは単に生産能力の問題ではなく、ヨーロッパの製造業を再構築することに関するものです。
今起こっていることは次のとおりです:
**動きの背後にある数字**
- 30,000平方メートルの施設で年産3,500ユニット
- 14～50トンの機械 (中型から重型)
- 2025年6月に発表された2.5B SEKの広範な投資推進策の一部
- 株価は発表後3.66%上昇しました
**なぜスウェーデンなのか？なぜ今なのか？**
これはランダムではありません。ボルボは同時に3つの計算された動きをしています:
1. **ローカリゼーションプレイ**: ヨーロッパの顧客向けにヨーロッパで構築することで、物流コストと納期を削減しています。短いサプライチェーン = 需要の変化に対する迅速な対応
2. **グリーンアクセラレーション**: この施設は、*電気エンジン*と*燃焼エンジン*の両方を同じラインで運用しています。それが本当の柔軟性のストーリーです—彼らは一つの技術に賭けているのではなく、ヘッジをしています。EU全体で規制が厳しくなる中、デュアル生産の準備が整ってい

"大空头"のバーリーの最新の賭けが明らかに：NVIDIAとPalantirを空売りするために10億ドル以上を投じる
最近発表された13Fポジション文書によると、バークレイのファンドはNVIDIAに対して1.86億ドル（名目価値）の空売りを行い、Palantirに対して9.12億ドルの空売りを行っています。この男性は2007年の不動産市場の空売りで7.25億ドルを稼ぎ、今またAI関連株に目を付けています。
彼の論理は何ですか？歴史の繰り返し：
1️⃣ AIバブル危険信号 - 30年前のインターネットバブル崩壊前、ネット企業のP/S比は30-40倍でした。現在、Nvidiaは既に30倍を突破し、Palantirは152倍という驚異的な数字です。このデータは驚異的ではありませんか？
2️⃣ テクニカルマネーサイクル - インターネット、遺伝子シーケンシング、ナノ、ブロックチェーン...毎回 "次の大きなイベント" は最初に盛り上がり、その後崩壊します。このAIの波も例外ではないでしょう。
3️⃣ 価値評価の修正は遅かれ早かれ来る - たとえ連邦準備制度が利下げし、高成長が短期的に支えたとしても、P/Sの天井は歴史的に長期的に突破されたことはない。
有一说一、この空売りはタイミングが合っていない可能性があります（短期的にはまだ上がるかもしれません）が、歴史的に見ると、バリーが今回の賭けに勝

連邦準備金利引き下げの期待が世界的なラリーを促進 — インド市場への影響はこれだ
ウォール街からの良いニュースがアジア全体に広がっています。米国の雇用データの弱さと小売売上高の減少が、12月の連邦準備制度理事会の利下げに対する新たな期待を引き起こし、アメリカの株式は3日連続で上昇しました(ダウ +1.4%、S&P 500 +0.9%)。ドルは弱まり、国債利回りは4%を下回り、ほぼ1か月ぶりの低水準となりました。
アジア市場は波に乗っています。金はドルが緩むにつれて上昇し、石油はウクライナの和平合意の話が出た後、1ヶ月の低水準に達した後も横ばいでした。
帰国すると、インドの株式市場は今日高く始まる準備が整っています。ルピーはドルに対して89.22で取引を終え(、6パイセ下落)しました。一方、外国人投資家は火曜日に785クローレ相当の株を買い込みました。国内機関はさらに強気で、3912クローレの純買いをしました。
問題は？米国とインドの貿易協定の不確実性が、セッションの展開に伴いいくつかの曲がりをもたらし、ボラティリティを生む可能性があります。一方、ヨーロッパ株は堅調に閉まりました(ストックス600 +0.9%、DAX +1%、CAC 40とFTSE 100はそれぞれ+0.8%)ウクライナの平和交渉が進展の兆しを見せました。
結論：金利の引き下げはインドのような新興市場にとって良いかも

# ベストバイ、Q3の収益を上回るも利益が減少 — 何が変わったのか
ベストバイが第3四半期の結果を発表しましたが、内容は混合です：利益は前年同期比で49％減の1億4000万ドルに落ち込みましたが、調整後のEPSはアナリストの予想1.31ドルに対して1.40ドルと好調でした。収益は？2.4％の堅実な成長で96.7億ドルに達し、ストリートの予想95.9億ドルを上回りました。
ただし本当のニュースは、経営陣がFY26に楽観的であると感じていることです。彼らはフルイヤーEPSガイダンスを$6.25-$6.35に引き上げました(以前: $6.15-$6.30)、これは実際にウォール街が価格設定しているところに位置しています($6.26コンセンサス)。収益は現在$41.65B-$41.95Bに設定されており、以前の範囲は$41.1B-$41.9Bです。
楽観主義の理由は何でしょうか？同等の売上高は、年間で0.5%-1.2%の成長が期待されており、これは以前の横ばいから減少の見通しである-1%から+1%の大きな変化です。ただし、Q4はまだ不安定であり、彼らは同等の売上高を-1%から+1%の間でガイドしています。
他の動き：四半期配当は$0.95/株のまま(、支払いは1月6)。株はプレマーケットでの収益の減少を受けて、1.3%下落し$74.64になった。
**結論:** 短期的な利益が強いガイ

# 株式が一息つく中、FRBの利下げの可能性が高まる
今日の市場は少し面白い：S&P 500は0.06%の微増、ナスダックは逆に0.60%の下落で、市場は昨日の上昇を消化しています。
**AIチップ競争の激化がテクノロジー株に影響**
Nvidiaが5%以上下落しました。Metaが2027年のデータセンター用にGoogleのTPUチップを大規模に調達することを検討しているという報道があったためです。これは何を意味するのでしょうか？GoogleはAI加速チップ分野でようやく存在感を示し始め、Nvidiaの独占的地位が揺らぎ始めています。AMDも7%以上下落し、全体のチップセクターが調整中です。
**経済データが利下げ信号を発信**
さらに注目すべきは経済データです：9月の小売売上高はわずか0.2%の上昇で、予想の0.4%を下回りました。コアPPIも予想を下回り、ADPの週次データによると民間企業の解雇が加速しています。11月の消費者信頼感は7ヶ月ぶりの低水準に暴落しました。
結果？10年物の米国債の利回りは急速に4.0%に下落し、市場は現在、12月9日のFOMC会議でFedが25ベーシスポイントの利下げを行う確率が80%に急上昇しています。
**その他の見どころ**：
- 住宅建設部門の飛躍（債券利回りの低下という追い風を借りて）
- カジノ株が上昇（ラスベガスの10月のカジノ収入

ココア先物が反転のシナリオを展開。ニューヨークの3月ココア契約は今日0.83%上昇し、ロンドンの12月契約は2.06%下落。重要なのは、コートジボワールの港での納品量が減少していることで—今年10月1日から11月23日までの間に納品されたのは618,899トンで、前年比で3.7%減少。これが直接ショートポジションの買い戻しを引き起こした。
しかし、悪材料が積み重なっています：EUが森林伐採規制を1年延期したことで、アフリカとインドネシアのカカオが引き続き問題なく販売されることを意味します；西アフリカの天候も良好で、豆果の生産量は5年ぶりの高水準に達し、昨年よりも7％増加しました；アメリカの関税の噂も収束しています。最も心が痛むのは需要側で、アジアのQ3カカオ精製量は9年ぶりの最低水準に達し、ヨーロッパは10年ぶりの最低水準に達し、北米のチョコレート販売はさらに21％も暴落しました。
良いニュースは、ICEの在庫が8ヶ月の低水準に下落し、ナイジェリアの生産量が11%減少することです。しかし全体的に見ると、2024/25年の世界のココア生産量は7.8%増加して484万トンに達し、供給圧力は解消されていません。この反転がどれだけ続くかは、西アフリカの収穫シーズンの実際の状況次第です。

天然ガス先物は金曜日にしっかりと反発し、12月の契約は2.48%上昇して1週間の高値を記録しました。その調節剤は？天気予報士は、11月下旬から西部と北東部で気温が下がり、12月初旬には中西部に広がる寒波を予測しています。寒い天候は通常、暖房需要の増加を意味し、ガス価格をサポートするはずです。
データの面では、EIAは11月14日終了週の天然ガス在庫が14 bcf減少したと報告しました。これは予想の12 bcfの減少を上回り、5年平均の+12 bcfの増加を大きく下回っています。これは価格にとって強気のシグナルです。しかし、逆風が強まっています：米国のガス生産は、111.1 bcf/日(でほぼ記録的なレベルに達し、前年同期比で7.9%増加しています)。また、EIAは2025年の生産予測を107.67 bcf/日に引き上げました。今週の稼働中のガス掘削リグは127に跳ね上がり、2.25年の高値である128リグに迫っています。
電力需要もいくらかのサポートを追加しました。11月15日までの週の米国の発電量は前年同期比で5.33%増加しました。しかし、欧州の貯蔵は季節平均の90%に対して81%と余裕があるように見え、LNGの輸出フローに圧力をかける可能性があります。