ビットコイン週間予想：ビットコイン価格が90,000ドルを下回り、サンタラリーの兆しなし

ビットコイン価格は90,000ドル付近を推移しており、回復のきっかけを待っている。
12月には機関投資家がビットコインETFから2億5,000万ドル以上を引き出した。
ビットコインのドミナンスは60％を下回り、年末の上昇は遅れる可能性がある。

ビットコインのトレーダーは年末の上昇を期待し、100,000ドル超えの回復を待っている。しかし、ビットコインを基盤とした投資商品は、年初と比較して資金流入の減少や機関投資家の需要の弱さに直面している。

機関投資家の流入が縮小する中、市場では利下げ期待やその他の好材料があっても、ビットコインの上昇は終盤に差し掛かっている可能性が高いことが明らかになっている。本分析では、ビットコイン価格の上昇を後押しする可能性のある3つの主要な要因と、来週注目すべき主要なレベルを特定する。

- ビットコインの3大注目材料
ビットコイン保有者は次の3要素を注視して、次の価格上昇を見極めている：米国のビットコインETFへの機関資本流入、ビットコインのドミナンス、トレーダーの純利益／損失。

- 機関投資家の資本流入
ビットコイン価格の上昇は、米国のETFへの機関投資家による巨額の資本流入によって後押しされた可能性が高い。Strategy (（旧MicroStrategy)）のような大手企業は、ビットコインをバランスシートに追加し、米国内の他の大手企業にも同様の動きを促した。機関投資家の需要はビットコイン価格を100,000ドル、さらに過去最高値の126,000ドル超えに導く主な要因となった。当然ながら、主要プレイヤーが市場から撤退すると、機関投資家の需要は減少し、ビットコインは重要なサポートレベルである90,000ドルを維持するのが困難となる。

ビットコインETF資金流入 | 出典：Farside

100,000ドルの水準は数ヶ月間ビットコインのサポートとなっていたが、現在はレジスタンスへと転じている。この水準を明確に上抜けることができれば、ブルマーケットの再開を示唆する可能性がある。

Farsideのデータによれば、12月にビットコインETFから約2億5,000万ドルが流出した。

資本流入が減少する中、ビットコインの重要性や需要を示す他の指標、例えばドミナンスも低下している。

- ビットコインのドミナンス低下、上昇相場の終焉か？
ビットコインのドミナンスは、市場におけるビットコインの重要性を他の暗号資産（(アルトコイン)）と比較して測る指標である。ビットコインの時価総額は12月6日時点で1兆7,900億ドルに減少し、ドミナンスも低下している。本稿執筆時点では、ビットコインのドミナンスは59.31％で、60％を下回っている。

ビットコイン・ドミナンスチャート | 出典：TradingView

ドミナンスは過去2ヶ月の大半で59％を超えて推移している。このドミナンスの上昇が、ビットコイン反発のきっかけとなる可能性もある。

一般的に、ビットコインのドミナンス低下は上昇相場の終焉を示し、その後資本がアルトコインや他のトークンに循環する傾向がある。

- トレーダーは損失を出してビットコインを売却
市場の状況を判断する上で最も役立つ指標のひとつが、ネットワーク上で実現された利益／損失である。Santimentのオンチェーン指標は、特定日にトレーダーが得た純利益または損失を追跡している。11月と12月の複数日で、この指標はトレーダーが損失を出していることを示しており、これは投げ売りやビットコインへの売り圧力の増加を示すサインである。

指標の大きなマイナス急騰は、ビットコイン価格の方向転換を示唆する。継続的な利益確定の後、現在はビットコイン保有で損失を出しているトレーダーが増えており、さらに価格下落を予想している可能性が高い。

ビットコインネットワーク実現利益／損失 | 出典：Santiment

大きな損失が続く場合、今後数週間で価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

この3つの要因に加え、マクロ経済の動向や利下げ期待もビットコイン価格に影響を与えている。