# ウォール街の金曜日の混乱：テクノロジーが下落する中、金利の期待が住宅市場を押し上げる

米国市場は金曜日のセッションを明確な確信なしに踏ん張りました。ダウはわずか0.2%の上昇で45,851.75に達しましたが、S&P 500は0.2%下落して6,526.09となり、ナスダックはさらに厳しく0.6%下落して21,938.84に落ち込みました。これは投資家のためらいを浮き彫りにする明白な乖離です。

犯人は？ セッションの途中で衝突する2つの競合する物語。初期の強気なモメンタムは、Nvidiaの予想を上回る収益と、NY連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁のハト派的なコメントによって引き起こされ、最初はセンチメントを持ち上げました。ウィリアムズは金融政策を「控えめに制約的」と呼び、さらなる利下げの可能性をほのめかし、12月の利下げの期待を75.3%(に引き上げ、木曜日の39.1%)から回復しました。しかし、ラリーは失速しました。

投資家の感情は現実が浸透するにつれて悪化した。木曜日の反発を主導したテクノロジー株は急反転した。Nvidiaは2.5%下落し、2ヶ月ぶりの安値に達し、フィラデルフィア半導体指数は2.4%下落した。より広範なテクノロジーの弱さ(ソフトウェア、ネットワーキング、ハードウェア)はナスダックを2ヶ月以上前に見られたレベル以下に押し下げた。

一方、金利に敏感なセクターは繁栄した：住宅株は3.5%急騰し、輸送株は2.1%上昇した—金利引き下げの可能性が高まるときのプレイブック。

グローバルな波及効果は凄まじかった。アジアは打撃を受け、日本のニッケイと香港のハンセンはそれぞれ2.4％下落し、韓国のコスピは3.8％急落した。ヨーロッパの反応は控えめで、イギリスは横ばい、フランスはわずかにマイナス、ドイツは0.7％下落した。

債券市場は引き続き上昇しました。10年物国債利回りは3.7ベーシスポイント下落し、4.069%となりました。今後の緩和的な金融政策に賭けています。

混合信号は、トレーダーが利下げの楽観主義とバリュエーションおよび経済の回復力に対する残る不安の間で困惑していることを示唆しています—次のきっかけが到着するまでの、波乱のトレーディングの古典的なレシピです。