兄弟たち、芒格が見ている5つの擬似資産を見てください!

マンガーが見た5つの擬似資産：新車、終身生命保険、ゴールド暗号通貨、アクティブファンド、長期債券。

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私は99年生きてきて、この人生で最も感慨深いことは、貧しい人々の苦闘ではなく、中産階級の無駄な忙しさだと感じています。私は何千人もの賢く、勤勉で、良い教育を受けた人々——医者、弁護士、エンジニア、企業の幹部——を見てきました。

彼らは自分の専門分野で非常に鋭いものであり、年収は数十万、さらには百万円を超えることもあり、理論的には非常に裕福であるべきです。しかし現実は厳しいもので、彼らが65歳で退職する時、多くの人々の銀行口座は空っぽであり、いまだに負債を抱えており、さらにはわずかな年金に頼りながら生活しなければならないのです。

本当の理由は、彼らが生涯を通じて疲れを知らずに「偽資産」と呼ばれるものを購入し続けているからです。彼らは自分たちが富を蓄えていると思っていますが、実際には将来の請求書を積み上げているだけです。彼らは自分たちが投資していると思っていますが、実際には収穫されているのです。この99%の中産階級は、金融機関、消費主義広告、そしていわゆる「伝統的な知恵」によって巧妙に設計された罠にはまっています。以下は、私が生涯で絶対に手を出さないが、大多数の人々が群がる五つの偽資産です。

始める前に、まず最も基本的な概念を明確にする必要があります。ビジネススクールによって非常に複雑にされているが、実際には非常に単純な概念です。それは「資産とは何か？」ということです。ウォール街の定義は非常に複雑で、彼らはあなたにバランスシートを見せ、家は資産であり、車も資産であり、有名ブランドのバッグも資産だと教えてくれます。しかし、それは欺瞞です。私の定義は非常にシンプルです。本当の資産とは、あなたのポケットにお金を入れてくれるものです。あなたが働いていようがいなかろうが、それはあなたのためにキャッシュフローを生み出してくれます。例えば、配当金、利息、家賃などです。一方、偽資産とはあなたのポケットからお金を取り去るものです。どんなに価値があると思っていても、毎月利息、維持費、保険料、管理費を支払わせるものであれば、それは負債であり、偽資産です。

なぜ医者や弁護士は破産するのか？それは彼らが大きな家、豪華な車、さまざまな見栄えの良い「投資商品」を購入するからです。彼らは毎月これらのもののために働いています。彼らは資産の主人ではなく、資産の奴隷です。私が生涯にわたって富を蓄積できたのは、他の人よりも賢いからではなく、偽資産を極度に嫌っているからです。私は決して現金流を生まない、価値が下がるだけで、私が維持するためにお金を使わなければならないものにお金を浪費しません。私は生産的な資産が好きで、自分で成長し、私に小切手を送ってくれるものが好きです。もしあなたが10年後、20年後に本当に豊かになりたいなら、以下の5つの偽装された「富の殺人者」を見分けることを学ばなければなりません。これらは通常、保障、安全、ライフスタイル、さらには投資の外衣をまとっています。もしあなたがそれらを資産リストから削除しないなら、いくらお金を稼いでも、最終的には困難に直面する可能性があります。

1.新車:高価な減価償却機

最初に絶対に手を出さず、あなたにも遠ざかってほしい偽資産は、あなたの家の車道に停まっているかもしれません。それは頻繁に乗り換えられる新車、特に高級車です。これは最も抗しがたいものの一つかもしれません。なぜなら、これは投資としてマーケティングされているわけではなく、「成功の象徴」や「長年の努力の報酬」としてあなたに売られているからです。しかし、財務的な観点から見れば、これはあなたが下すことのできる最も悪い決定の一つです。

なぜ新車は偽資産と呼ばれるのか？まず、それは資産の定義に反する：それはキャッシュフローを生み出さず、ただ現金を消費するだけである。さらに恐ろしいことに、それは致命的な特性を持っている——瞬間的な価値の減少。この人生で私は多くのボロ車を運転してきたが、誰かが私を嘲笑う：「チャーリー、そんなにお金持ちなのに、なぜフェラーリに乗らないの？」私は彼らに言った、複利の力を知っているから、数百万ドルを道路で無駄にしたくない。

ですから、もし富裕になりたいのであれば、最初のステップは新車への執着をやめることです。車を道具として捉え、アイデンティティの象徴としてではなく、信頼できる中古車を購入し、それが使えなくなるまで乗り続けます。そして、節約したお金をすべて本当の資産に投資してください。これが富の漏れを防ぐための最初の一歩です。

2.終身保険:投資を装った非効率的な契約

第二のものには絶対に手を出さないし、中産階級の富の最大の殺人者と考えている偽資産は、終身生命保険（ユニバーサル生命保険、配当型保険などの複雑な商品を含む）です。これはアメリカ、さらには全世界の90%の家庭が陥る罠であり、無数のファイナンシャルアドバイザーが生き残るための「金の皿」でもあります。

なぜそれが偽資産だと言われるのか？それは、その販売トークがあまりにも「完璧」だからです：販売員は言います、「どうせ保険が必要なんだから、現金価値を積み立てられるものを買わない理由はないでしょう？それは保障も提供し、強制的に貯蓄し、非課税で成長し、退職後には年金として引き出すこともできます。」数学のマジックのように聞こえますよね？でも、これは数学の毒薬だとお伝えします。

保険の本質はリスクを移転することであり、消費です；投資の本質は富を創造することであり、価値の増加です。両者を混ぜることは、車としても船としても使える交通手段を購入するようなもので、結果的に通常は陸上では速く走れず、水中では安定せず、分けて購入するよりも価格が高くなります。販売員はあなたに教えません：あなたが支払った最初の年の保険料の50％または100％が彼らのポケットに直接入る手数料として使われるのです。あなたは投資していると思っていますが、投資した1万円のうち半分以上がすぐに取られてしまいます。あなたの「現金価値口座」は最初の数年間ほとんど空っぽです。

私の友人は38歳から終身保険を購入し始め、毎年5000ドルを支払い、30年間払いました。合計で15万ドルを支払い、彼が68歳で退職する時、口座には17万ドル未満しかありませんでした——30年間で2万ドル未満の増加で、インフレにも勝てません。ほとんどの中産階級にとって、終身保険は資産ではなく、数十年にわたる高価で非効率的な資金の占有です。それはあなたの未来への恐れと専門知識の欠如を利用し、インフレに勝てない契約にあなたを閉じ込めます。

3. 金と暗号通貨:非生産的な投機財

第三の私が絶対に手を出さない偽資産は金とその現代の変種である暗号通貨です。多くの人が反論します。「金はハードカレンシーであり、安全資産だ！」 「ビットコインはデジタルゴールドだ！」 しかし、私にとってそれらには共通する名前があります：非生産的資産——言い換えれば、見た目は価値がある「ペットロック」です。

なぜなら？それは、何の価値も生み出さないからです。金には配当がなく、ビットコインには利息がありません。これらの価格は次の買い手がいくら支払う意欲があるかに完全に依存しています。この後継者に依存するモデルは、ポンジスキームに似ています。仮想通貨の価格は頻繁に急騰と急落を繰り返し、その価格の支えは現在の参加者の信頼と後続の新しい参加者の数に完全に依存しています。これはポンジスキームが常に新しい参加者を引き込む必要がある運営モデルと一致します。一部の人々は、仮想通貨を人類史上最大のポンジスキームと見なしています。

より危険なのは、暗号通貨の世界がこのようなモデルを維持するために、「X2E」（X to Earn）などのさまざまな外衣をかぶせて、より魅力的で欺瞞的にしていることです。彼らは市場に勝つ手助けができると主張しますが、実際には血を吸っています。本当の富は生産的な資産から生まれるべきです。それはキャッシュフローを生み出し、社会の発展を促進する企業であり、利息を生まない金属の塊や、基盤のないコードの列ではありません。

四、高費率アクティブファンド：隠れた富の収穫機

第四の私は金融史上最大の詐欺の一つである偽資産は、手数料が高額なアクティブ運用型ファンドであると考えています。あなたは「お金を専門家に預けるのが最も賢明ではないか？」と思うかもしれません。しかし、それは間違いです！この考えはまさにウォール街があなたに信じさせたがっているもので、彼らはこれで生計を立てているからです。

なぜそれらが偽資産と呼ばれるのか？それは「管理費」というストローを通じて、静かに血を吸い取っているからです。例えば、あるファンドの年間管理費が2%だとすると、一見高くないように思えますが、30年間の複利計算をすると、あなたの利益の40%以上を奪ってしまいます。さらに皮肉なことに、ほとんどのアクティブファンドは、長期的には単純なインデックスファンドに勝てないのです。

この偽資産は最も安全で最も確実に見えますが、実際には「温水でカエルを煮る」罠です。ファンドマネージャーと販売チャネルは大きな利益を上げていますが、あなたの実際の利益は持続的に侵食されています。もし富を築きたいのであれば、低コストのインデックスファンドを選び、管理費を最低限に抑え、複利が本当にあなたのために働くようにするべきです。

5. 長期債と過剰な現金:購買力の目に見えない殺人者

第五の私は絶対に触れない、または主要な資産配分として決して選ばない偽資産は、長期債券と過度な現金の蓄積です。誰かが言うでしょう：「債券は避難所ではないのか？現金は王様ではないのか？」そうです、名目上は「リスクがない」とされていますが、実際の価値において、それらは富の破壊者です。私はこの投資を「保証された貧困」と呼んでいます。

なぜですか？それは、2人の見えない泥棒が常にあなたのお金を盗んでいるからです：

1. インフレーション：債券利回り4%、インフレ率3%と仮定すると、あなたが一生懸命稼いだ利息の四分の三は物価の上昇によって相殺されています。

2. 税金：4%の名目金利に対して税金がかかり、税率が高い場合、実際のリターンはマイナスになる可能性があります。

私は多くの慎重な中産階級を見てきました。彼らは株式市場の変動に怯え、「リスクを冒したくない、元本を守りたい」と言います。それで彼らはお金を銀行に預けたり、国債を買ったりします。30年後、確かに元本は守られましたが、そのお金は30年前に家を一軒買えたのに、今ではトイレ一つしか買えません。これは安全ではなく、慢性的な財務自殺です。私は生涯ほとんど長期債券を保有せず、大量の現金を蓄えることもありません（素晴らしい投資機会を待っている場合を除いて）。もし退職時に依然として裕福でありたいなら、インフレの背中に「乗る」資産を持たなければならず、インフレに踏みにじられる資産を持ってはいけません。

結論：偽資産を見極め、本物の富へと進む

上記の5つの偽資産——新車、終身生命保険、金の暗号通貨、アクティブファンド、長期債券——は中産階級が財務困難に至る高速道路です。これらをバランスシートから除外できれば、90%の富の漏れを防ぐことができます。

富の終わりは贅沢ではなく、静けさにあります。本当の知恵は、多くを稼ぐことではなく、本当にキャッシュフローを生む資産を保有することによってお金に働かせることで、逆にしないことです。