虹の図というものは、昨年神がかったように持ち上げられて、2025年にBTCが20万ドルに達すると言われていました。結果はどうなったか？12.6万ドルでダメになりました。さらに面白いのは、今でもこの罠の理論にしがみついている人がいて、底を正確に描いたと言い張り、6.5万ドルが底だと主張し、目標価格を2026年に押しやって——20万ドルでは足りない、直接25万ドルを叫んでいます。

言ってしまえば、これはテクニカル分析の古い手法に過ぎません。以前上昇したから、未来も上昇する？この論理はあまりにも当然すぎる。

ビットコインが本当に上昇するのは何によるのか？二つのハードコア要因：世界的な通貨の供給の規模と、ブロックチェーン上のアクティブユーザーの数だ。過去二回の大牛市を振り返ってみると、どれも世界の中央銀行が狂ったようにお金を印刷した後に発生したのではないか。その時に上がったのは通貨だけではなく、不動産、株式、商品、さらには限定版のスニーカーまでもが高値で取引された。経済学を理解する必要すらなく、ただ市場の物価を見れば、ますますお金が薄くなっていることを感じることができる。

しかし、今年の状況は明らかに異なります。デフレの影がますます重くなっています。よく観察してみてください、今、誰もが奪い合っている資産は何ですか？中古の高級品市場とレンタルビジネスはなんとか持ちこたえていますが、他の分野はほとんど冷え込んでいます。この状態は、日本の数十年にわたるデフレ期と非常に似ています：お金がより価値あるものになり、若者はますます貧しくなり、高齢者は現金を手にして使うことを恐れ、皆が極限のコストパフォーマンスを追求しています。

この経済構造は当然長くは持たないでしょう。アメリカは今後3年から5年の間に再び資金供給モードを再開する可能性が高いです。しかし、資金供給の前に、一回の厳しい淘汰はほぼ必然です。これが私がずっと言っている理由でもあり、この熊市は1年以上続くことはないでしょう。

多くの人がバフェットの「長期保有」というスタイルを口にする。しかしバフェット自身はどうだろう？彼は今、数兆ドルの現金を握りしめており、常に動的にポジションを減らしている。あなたが損をしているとき、いつも自分に「いずれ戻る」と慰めるが、現実は：一回のベアマーケットをうまく回避することは、何倍も利益を得ることに相当する；もし捕まってしまったら、元に戻ることを考えると資産が10倍になるのを待たなければならない。高値で売った10万ドルは、市場が回復するころには、そのお金の購買力は100万ドルに相当するかもしれない。

人は損失回避の心理を持っており、損失が大きくなるほどコストを平均化するために追加投資をしたくなります。ここで簡単な方法を教えます：次回追加投資をしたいと思った時、まず手元のコインが全て清算されたと仮定してください。そして自分に質問してください——今、私は空の状態であれば、まだ買いますか？この一言を考えることで、多くの衝動的な行動が消えるかもしれません。