昨晩、重要なニュースを見ました——元ニューヨーク連邦準備銀行のプロであるダドリーが話しました。その核心的な意味はこの一言です：3年間続けてきたバランスシートの縮小が終わりに近づいています。

この件はなぜ注目に値するのか？それは、今年の第4四半期の市場の動向に直接影響を与える可能性があるからだ。

まず背景について話しましょう。過去2年間、米連邦準備制度は資金を引き締めており、資産負債表は8.97兆米ドルから6.56兆米ドルに削減され、市場にあるお金は目に見えて減少しています。しかし現在、銀行の準備金は「使い切れないほど多い」から「ぎりぎり足りる」になっており、これ以上資金を引き締めると危険です——うまくいかないと貨幣市場の金利が急騰し、さらには流動性の踏み台を引き起こす可能性があります。

ダドリーは率直に言った：今、バランスシートの縮小を続けることは「リスクが高く、リターンが低い」愚かな行為であり、たとえ無理をして続けたとしても、利息を少し節約するだけで、代償として金融システム全体に問題が生じる可能性がある。

それは私たちにどのような影響がありますか？

最も直接なのは流動性の緩和の期待が高まったことです。縮小が停止すると、ドル流動性のさらなる締め付けの圧力は基本的になくなり、リスク資産の環境はかなり改善されるでしょう。さらに、市場はすでに12月の利下げに賭け始めており、米国債の利回りが低下しており、流動性に敏感な金やBTCなどは最も早く反応します。

暗号資産業界にとって、これは実際に良いニュースと言えます。流動性の期待が改善され、高ボラティリティ資産へのリスク志向が自然に高まります。

実際のことを言います。先月、私は友人に連邦準備制度の動向に注意するように言ったところ、ダドリーが発言する前に少しずつビットコインを購入しました。その時の価格は大体87000ドル近くで、ストップロスは84に設定しました。