一、行情概述：冲高回落，失守64.000 dolar AS

25 Juli, Bitcoin mengalami putaran kenaikan tajam lalu penurunan balik yang ekstrem. Pada dini hari hari Jumat, BTC sempat naik hingga 65.705 dolar AS, namun kemudian mendapat tekanan jual yang kuat; dalam waktu 7 jam berturut-turut turun ke titik terendah intraday di 63.666 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar menyusut lebih dari 20 juta dolar AS. Hingga saat rilis, Bitcoin sementara berada di sekitar 63.878 dolar AS, turun sekitar 0,30% dalam sehari.

Penurunan kali ini memicu likuidasi posisi leverage dalam skala besar—seluruh pasar mencatat posisi leverage senilai 312 juta dolar AS yang terkena likuidasi; di antaranya, likuidasi untuk posisi long Bitcoin mencapai 70 juta dolar AS. Sebanyak 91.975 trader kripto dilikuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi mencapai 342 juta dolar AS.

二、宏观与政策面：多空交织

Faktor bearish lebih dominan. Raksasa teknologi di pasar saham AS mengalami gelombang penjualan massal, nilai pasar harian terpangkas 79,70 miliar dolar AS; Trump merencanakan pengenaan tarif 10%-12,5% terhadap 60 mitra dagang, ekspektasi inflasi memanas, dan pasar khawatir penurunan suku bunga The Fed akan tertunda, sehingga aset berisiko secara keseluruhan tertekan. Memanasnya ketegangan geopolitik juga mendorong investor mengurangi porsi aset berisiko.

Dari sisi kebijakan, kondisinya juga tidak menggembirakan. Sebelumnya, pasar umumnya memperkirakan RUU CLARITY untuk aset digital AS akan segera disahkan—ini menjadi penopang fundamental penting untuk kenaikan pada putaran kali ini. Namun, RUU tersebut buntu dalam perundingan bipartisan, dengan estimasi probabilitas tersisa hanya 35%. Meski begitu, Federasi Persaudaraan Polisi Nasional telah menarik kembali penolakannya terhadap RUU tersebut, sehingga proses legislasi masih menyisakan ketidakpastian.

三、技术面：空头主导，关键位岌岌可危

Indikator teknis seluruhnya cenderung bearish. Lower band Bollinger pada level 4 jam sudah ditembus; susunan bearish semakin jelas; volume daya beli MACD terus melemah; RSI turun ke 33,44—memang masuk area oversold, tetapi dana menolak untuk menopang. Pantulan pagi mendapat tekanan di sekitar 64.180 pada garis tengah Bollinger, sementara di atasnya terdapat tekanan kuat di 64.272.

64.000 dolar AS menjadi penentu bagi kubu long dan short. Level ini tidak hanya batas psikologis, tetapi juga bertepatan dengan 4 jam 200 EMA serta area konsolidasi sebelumnya. Jika candle 4 jam mengonfirmasi penurunan menembus 64.000, target berikutnya langsung mengarah ke 62.335 dolar AS. Data likuidasi menunjukkan bahwa jika BTC turun menembus 61.193 dolar AS, kekuatan likuidasi akumulasi posisi long di CEX arus utama akan mencapai 1,009 miliar dolar AS.

Saat ini Bitcoin berada dalam pola khas “ekspektasi kebijakan yang gagal + sentimen makro bearish yang berbarengan”. Dalam jangka pendek, tren bearish belum selesai; area resistensi kuat di atas berada di 64.800-65.500. Di bawah, perlu memantau dengan ketat apakah 64.000 bertahan atau tidak; begitu level itu jebol, ruang penyesuaian akan semakin terbuka. Sebelum kejelasan kebijakan muncul, pasar kemungkinan besar akan mempertahankan pola konsolidasi yang cenderung lemah; investor perlu mewaspadai penularan sentimen panik lintas pasar yang berlanjut. #夏日创作营