Belakangan ini ada teman yang bertanya tentang Taiwan Innovation Board dan Versi Strategi yang baru, saya baru menyadari bahwa banyak orang sebenarnya masih agak asing dengan kedua bidang ini. Hari ini saya akan berbagi beberapa pengamatan saya kepada semua.

Pada tahun 2021, Taiwan meluncurkan Innovation Board dan Versi Strategi yang baru, yang utama adalah untuk membuka jalur listing baru bagi perusahaan inovatif. Innovation Board terletak di Bursa Efek, menargetkan perusahaan yang memiliki teknologi inti dan kemampuan inovasi, seperti bidang Internet of Things, AI, Big Data, dengan ambang nilai pasar di atas 1 miliar NTD. Sedangkan Versi Strategi berada di pasar OTC, lebih condong ke perusahaan kecil dan menengah, dengan ambang batas yang lebih rendah. Menariknya, perusahaan di Versi Strategi yang telah berkembang ke tahap tertentu dapat naik ke Innovation Board untuk listing, membentuk jalur pertumbuhan yang cukup jelas.

Mengenai kondisi saat ini, jumlah saham yang terdaftar di Innovation Board saat ini tidak banyak, hanya empat—NaiChuang Technology-KY, Hongde Energy, Cloud Leopard Energy, dan Yitian Cool Go. Perusahaan yang terdaftar di Versi Strategi sebelumnya lebih banyak, tetapi sebagian besar sudah beralih ke papan OTC biasa, saat ini hanya tersisa tiga yaitu Pin Yuan, General Stem Cells, dan Yijun Environmental Science.

Dalam hal aturan perdagangan, kedua bidang ini karena risiko yang relatif lebih tinggi, menetapkan beberapa batasan. Misalnya, tidak bisa melakukan day trading, tidak bisa melakukan perdagangan kredit, batas kenaikan dan penurunan di Innovation Board dibatasi 10%, sedangkan di Versi Strategi selama lima hari perdagangan pertama tidak ada batasan kenaikan dan penurunan, setelah itu 20%. Unit perdagangan mulai dari 1.000 saham, perdagangan pecahan hanya bisa dilakukan setelah jam perdagangan. Aturan-aturan ini sebenarnya dibuat untuk melindungi investor.

Berbicara tentang peluang investasi, saya rasa daya tariknya memang ada. Perusahaan inovatif sebelumnya sulit untuk listing, sekarang dengan adanya kedua bidang ini, investor bisa lebih langsung terlibat dalam investasi perusahaan startup dan pertumbuhan, yang masih bermakna dalam diversifikasi portofolio. Selain itu, perusahaan-perusahaan ini didukung oleh pemerintah Taiwan, prospek pengembangannya relatif cerah. Tapi risiko juga tidak bisa diabaikan—ini adalah investasi berisiko tinggi, kemungkinan kegagalan startup tetap ada, dan likuiditas pasar relatif langka, volatilitasnya biasanya cukup besar.

Ada satu masalah nyata di sini, yaitu ambang masuk investasi. Untuk masuk ke Innovation Board dan Versi Strategi, harus memenuhi syarat "Investor yang Kompeten". Singkatnya, harus berupa badan hukum dengan pengalaman sekuritas minimal 2 tahun, atau individu dengan bukti kekayaan sebesar 5 juta NTD, atau pendapatan rata-rata dua tahun terakhir mencapai 1,5 juta NTD. Ini berarti investor ritel biasa hampir tidak bisa masuk, dan inilah salah satu alasan banyak orang merasa asing dengan kedua bidang ini.

Jika Anda kebetulan memenuhi syarat sebagai Investor yang Kompeten, apa saran saya? Pertama, melakukan subscription saat IPO—saham-saham ini biasanya akan mengalami kenaikan saat awal listing, setelah masa dividen, pertimbangkan untuk keluar. Kedua, fokus pada volume perdagangan. Dalam lingkungan yang likuiditasnya sudah langka, saham dengan volume besar akan lebih stabil, NaiChuang Technology-KY adalah yang paling aktif di Innovation Board, saham semacam ini layak diperhatikan lebih banyak.

Sejujurnya, jika Anda belum memenuhi standar Investor yang Kompeten, jangan terlalu kecewa. Banyak orang membandingkan Taiwan Innovation Board dengan NASDAQ di AS, tetapi ambang investasi NASDAQ jauh lebih rendah, dan perusahaan teknologi berkualitas lebih melimpah. Sepuluh tahun terakhir, indeks NASDAQ 100 telah meningkat empat kali lipat, performa keuntungan seperti ini sebenarnya lebih patut diperhatikan. Untuk investor kecil, berinvestasi melalui dana indeks atau instrumen terkait yang menargetkan inovasi global mungkin justru pilihan yang lebih realistis.

Secara keseluruhan, perusahaan inovatif memang merupakan arah masa depan, kemunculan Taiwan Innovation Board dan Versi Strategi sendiri adalah cerminan tren ini. Jumlah pengguna yang memenuhi syarat sebagai Investor yang Kompeten sudah melampaui 190.000, dan akan ada lebih banyak perusahaan yang bergabung di masa depan. Tapi, baik itu langsung berinvestasi di kedua bidang ini, maupun memilih cara lain untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan inovatif, kuncinya adalah membuat keputusan berdasarkan kondisi nyata dan kemampuan risiko masing-masing. Investasi inovatif sendiri tidak ada yang mutlak benar atau salah, yang penting adalah apakah cocok atau tidak.