Saya memperhatikan pola menarik di pasar — saham penambang Bitcoin bulan ini naik, meskipun harga BTC sendiri turun hampir 17%. TeraWulf naik 31%, Cipher Mining +8%, Hut 8 +6%, dan Core Scientific tetap di tempat. Sepertinya logika harusnya berbalik, tapi di sini semuanya jelas.

Orang-orang ini mendapatkan keuntungan dari kontrak jangka panjang listrik yang mereka tandatangani sebelumnya. Penambangan cryptocurrency menjadi jauh lebih murah bagi mereka dibandingkan pesaing, dan ini memberikan keunggulan yang signifikan. Hedge fund secara aktif menaruh taruhan pada saham-saham ini, dan analis berbicara tentang kemungkinan short squeeze jika indikator fundamental membaik.

Pada dasarnya, ini adalah pemenang struktural — penambangan cryptocurrency menjadi lebih menguntungkan bagi mereka berkat pendekatan cerdas terhadap sumber energi. Modal mengalir ke tempat di mana ada keunggulan nyata. Menarik untuk melihat bagaimana pasar menemukan ketidaksesuaian ini.