Mengamati ini berkembang dan jujur saja ini adalah salah satu permainan sumber daya geopolitik yang paling menarik saat ini. Tambang tungsten Nui Phao di Vietnam, tersembunyi di provinsi Thái Nguyên sekitar 80 km utara Hanoi, tiba-tiba menjadi komoditas panas. Dan waktunya bukan kebetulan—harga tungsten telah naik karena negara-negara di seluruh dunia meningkatkan pengeluaran pertahanan, dan tiba-tiba semua orang ingin mengamankan rantai pasokan di luar China.

Inilah intinya: China mendominasi produksi tungsten global dan memiliki cadangan terbesar. Kemudian tahun lalu mereka memperketat kontrol ekspor, dan sekarang AS aktif berusaha memisahkan diri dari rantai pasokan China. Tungsten terjebak di tengah karena sangat penting untuk segala hal—semikonduktor, peralatan pengeboran, aplikasi militer, sebut saja. Bahan ini esensial dan tidak ada pengganti yang mudah.

Vietnam berada sebagai produsen terbesar kedua di dunia dengan sekitar 3.000 ton per tahun, dan Nui Phao adalah salah satu sumber terbesar di luar China secara global. Operator tambang ini, Masan High-Tech Materials (anak perusahaan ) dari Masan Group, sedang aktif mencari investor strategis. Michael Hung Nguyen, Wakil CEO Masan, menyebutkan mereka sedang dalam pembicaraan dengan pemain Jepang, Australia, Eropa, dan Amerika yang secara khusus ingin mengunci pasokan jangka panjang.

Yang membuat ini sangat menarik dari sudut pandang geopolitik adalah bahwa ini bukan hanya soal uang. Pemerintah Vietnam jelas berpikir lebih besar. Mereka menginginkan transfer teknologi, pengembangan pengolahan hilir, dan penciptaan nilai tetap di dalam negeri. Negara ini juga menyimpan mineral penting lainnya—bauxit, titanium, dan cadangan tanah jarang terbesar keenam di dunia. Itu memberi Hanoi posisi tawar yang nyata.

Masan High-Tech berencana untuk go public di Bursa Efek Kota Ho Chi Minh pada kuartal pertama 2027, beralih dari pasar tidak terdaftar. Mereka juga mendiversifikasi produksi di lokasi tersebut—tambang ini memproduksi fluorspar untuk baterai lithium, bismuth untuk teknologi hijau dan elektronik, serta tembaga bersama tungsten. Angka kuartal pertama 2026 menunjukkan laba bersih 537 miliar dong, sudah melebihi hasil tahun penuh 2025 mereka.

Uni Eropa, AS, dan Australia semuanya memposisikan diri untuk mengakses bahan-bahan penting Vietnam. Uni Eropa baru saja meningkatkan hubungan dengan Vietnam pada Januari dan berkomitmen mendukung pengembangan pertambangan berkelanjutan. AS telah mendorong kerjasama teknis sejak kunjungan Biden ke tahun 2023, dan Australia menyelenggarakan misi pencarian fakta. Semua melihat peluang yang sama.

Apa yang selama ini menghambat Vietnam secara historis adalah kompleksitas regulasi, perizinan yang tidak transparan, dan skeptisisme investor. Tapi undang-undang Geologi dan Mineral baru pada 2024 mulai membuka pintu, dan amandemen Desember yang membatasi ekspor tanah jarang yang belum diproses menandai pergeseran nyata menuju pengolahan domestik bernilai lebih tinggi. Itu sejalan dengan dorongan Vietnam untuk pertumbuhan 10% dan naik ke rantai nilai yang lebih tinggi.

Masan sudah berhasil dengan model ini—mereka menjual saham mereka di bisnis tungsten global H.C. Starck ke Mitsubishi Materials dari Jepang tahun lalu dan menggunakan hasilnya untuk melunasi utang. Sekarang mereka ingin memperluas: cadangan bawah tanah tambahan sebanyak 28 juta ton plus 20-21 juta ton di tambang barat, dengan lisensi eksplorasi yang sudah diajukan.

Bobot geopolitik di sini sulit untuk diabaikan. Harga tungsten sedang naik, keamanan pasokan lebih penting dari sebelumnya, dan Vietnam tiba-tiba memegang salah satu dari sedikit sumber utama di luar China. Siapa pun yang mengamankan posisi strategis ini tidak hanya akan melakukan investasi finansial—mereka sedang memposisikan diri untuk dekade berikutnya dalam manufaktur global dan teknologi pertahanan.