Saya baru saja melihat analisis yang cukup menarik dari Darkfost di CryptoQuant tentang bagaimana konflik dengan Amerika Serikat bisa berakhir memperumit seluruh gambaran inflasi. Masalahnya adalah inflasi di Amerika Serikat saat ini memiliki struktur yang cukup khusus.

Lihat, pada bulan Maret kita melihat lonjakan bulanan CPI terbesar sejak 2022, tetapi yang menarik di sini: CPI inti hampir tidak bergerak. Itu berarti tekanan inflasi belum menyebar secara luas ke seluruh ekonomi. Untuk saat ini tampaknya lebih merupakan fenomena sementara, kemungkinan terkait ketegangan geopolitik.

Yang perlu diawasi adalah bagaimana perkembangan ini dengan data PCE berikutnya. Selama struktur ini tetap seperti ini, inflasi sebenarnya belum tertanam dalam sistem ekonomi AS. Tapi di sinilah risiko: jika konflik dengan Amerika Serikat dan Iran berlanjut, semuanya bisa berubah.

Jika itu terjadi, inflasi bisa secara bertahap berubah menjadi masalah sistemik yang nyata. Dan saat itu terjadi, pertumbuhan ekonomi akan terdampak lebih serius. Pada titik itu, The Fed akan memiliki sangat sedikit opsi: kemungkinan besar hanya bisa merespons dengan menaikkan suku bunga lebih tinggi.

Bagi kita yang di crypto, ini penting karena setiap pergerakan suku bunga langsung mempengaruhi pasar. Jadi, penting untuk memperhatikan bagaimana konflik geopolitik ini berkembang dan bagaimana data inflasi akan berubah dalam beberapa bulan ke depan.