Baru-baru ini saya melihat sebuah analisis yang cukup menarik dari CICC tentang posisi kita saat ini di pasar. Situasi di Iran sudah berlangsung lima minggu dan situasinya jauh lebih rumit daripada yang diperkirakan banyak orang pada awalnya, jadi jangan harap ada ketenangan mendadak.

Yang kita semua tanyakan adalah: apakah pasar sudah mencapai titik terendah atau masih ada penurunan lagi? Untuk menjawab itu, kita harus melihat tiga hal: pertama, apakah ketegangan terus meningkat; kedua, apakah harga sudah mencerminkan risiko nyata; dan ketiga, bagaimana distribusi risiko tersebut di antara berbagai aset dan industri.

Kesan saya adalah bahwa bulan April sangat penting. Kita perlu melihat apakah apa yang "secara teori" mempengaruhi pasar keuangan benar-benar berdampak pada produksi nyata. Karena kenyataannya ada kesenjangan antara apa yang terjadi di Wall Street dan apa yang terjadi di pabrik-pabrik.

Mengenai penilaian, obligasi, emas, dan tembaga sudah mencerminkan pesimisme yang cukup besar. Tapi di saham? Masih ada ruang agar pesimisme ini bisa lebih tercermin. Di sinilah strategi cerdas masuk: CICC menyarankan untuk memposisikan diri di aset yang sudah menyerap pukulan, mempertahankan apa yang sudah diperoleh tanpa mengejar puncak, dan menggunakan dividen volatilitas rendah sebagai bantalan.

Yang saya sukai dari pendekatan ini adalah bahwa ini tidak agresif maupun menakut-nakuti. Jika ingin mengurangi risiko, dividen adalah temanmu saat ini. Bukan saatnya mencari keuntungan spektakuler, melainkan melindungi apa yang kamu miliki sementara pasar menstabil. Kuncinya adalah memilih dengan baik di antara aset, karena tidak semua bergerak sama saat ada ketidakpastian geopolitik.