Suku bunga, jujur saja, adalah penetapan harga untuk "risiko". Ketika suku bunga tinggi, uang yang diam pun akan mendapatkan imbal hasil, sehingga preferensi risiko semua orang akan berkurang, dan yang paling terasa di chain biasanya bukan harga token, melainkan pengurangan leverage: biaya pinjaman naik, margin menjadi lebih ketat, dan rangkaian stop-loss serta likuidasi menjadi lebih mudah tersentuh oleh sedikit fluktuasi.

Baru-baru ini lagi banyak narasi tentang Agen AI otomatis yang melakukan perdagangan dan interaksi otomatis di chain, terlihat cukup ramai, tapi saat makro mengencang, yang paling cepat meledak sering kali adalah otoritas dan pengendalian risiko di balik "otomatisasi" ini: otorisasi yang dicabut, kontrak yang tidak diaudit, strategi yang kaku, saat benar-benar turun, justru menjadi akselerator. Bagaimanapun, saya tidak memprediksi puncak atau dasar, posisi saya anggap sebagai bayangan dari suku bunga, jangan serakah, sisakan ruang untuk bernafas. Kamu sendiri gimana?