Belakangan ini saya melihat sektor kosmetik dan jujur saja, saat ini banyak pemain yang menghadapi tantangan berat. Perusahaan kecantikan yang diperdagangkan secara publik yang biasanya kita ikuti sedang menghadapi angin kencang—biaya yang meningkat di seluruh bidang, konsumen yang menahan pengeluaran untuk barang non-esensial, kekacauan rantai pasokan. Ini adalah lingkungan di mana hanya perusahaan dengan strategi dan eksekusi yang solid yang mampu bertahan.

Saya perhatikan industri ini turun sekitar 40% dalam setahun terakhir sementara pasar yang lebih luas naik hampir 10%. Itu jarak yang cukup signifikan. Gambaran valuasi-nya menarik—perusahaan kecantikan yang diperdagangkan secara publik diperdagangkan sekitar 25,7x forward P/E, yang sebenarnya di atas 21,7x dari S&P 500. Jadi pasar memperhitungkan harapan pemulihan meskipun saat ini sedang mengalami kesulitan.

Apa yang menarik perhatian saya adalah tiga nama yang tampaknya lebih baik dalam menavigasi situasi ini dibandingkan yang lain. European Wax Center (EWCZ) memegang peringkat Strong Buy dan sebenarnya telah naik sekitar 8% dalam enam bulan terakhir. Mereka fokus memperluas jaringan waralaba mereka, meningkatkan retensi pelanggan, dan menggunakan teknologi untuk mendorong pertumbuhan. Estimasi EPS untuk tahun fiskal mereka saat ini tetap stabil di 61 sen.

The Estee Lauder Companies (EL) adalah perusahaan lain yang patut diperhatikan. Mereka memiliki rencana pemulihan yang cukup komprehensif—meningkatkan profitabilitas, memperluas ke pasar internasional, dan berinvestasi besar-besaran di saluran digital. Estimasi EPS tahun fiskal mereka berada di $1,47 dan sahamnya naik 5% dalam enam bulan terakhir. Mereka benar-benar memposisikan diri sebagai pemain yang lebih gesit dan berfokus pada konsumen di bidang kecantikan kelas atas.

Lalu ada Coty (COTY), yang sedang menerapkan inisiatif pengurangan biaya yang cukup agresif sekaligus berusaha memperluas di kategori margin lebih tinggi seperti wewangian kelas atas. Bisnis wewangian mereka tetap kuat, dan program pengendalian biaya 'All In to Win' menunjukkan hasil nyata pada margin. Estimasi EPS saat ini di 29 sen, meskipun sahamnya turun sekitar 31% dalam enam bulan—mungkin sudah memperhitungkan risiko eksekusi tersebut.

Tema utama yang saya lihat dari perusahaan kecantikan yang diperdagangkan secara publik ini adalah bahwa perusahaan dengan strategi digital yang jelas, portofolio merek yang kuat, dan disiplin operasional adalah yang mampu bertahan dan berkembang di lingkungan ini. Secara keseluruhan, sektor ini menghadapi tantangan nyata—tarif, hambatan mata uang, perubahan perilaku konsumen—tapi para pemimpin sedang beradaptasi. Layak untuk terus dipantau jika Anda tertarik pada ruang barang konsumsi non-esensial.