Baru sadar sesuatu tentang opsi yang tampaknya membingungkan banyak trader pemula - perbedaan nilai intrinsik dan ekstrinsik sebenarnya sangat penting untuk memahami apa yang sedang Anda bayar.

Jadi begini. Ketika Anda melihat harga sebuah opsi, Anda sebenarnya melihat dua komponen yang tercampur menjadi satu. Satu bagian adalah nilai intrinsik - itu adalah keuntungan langsung yang akan Anda dapatkan jika Anda melakukan exercise sekarang. Untuk opsi call, itu saat harga saham di atas harga strike Anda. Untuk opsi put, itu saat harga saham di bawah harga strike Anda. Sesederhana itu.

Biarkan saya berikan contoh konkret. Saham diperdagangkan di $60, Anda memiliki call dengan strike $50 . Nilai intrinsik Anda secara harfiah adalah $10 ($60 minus $50). Itu keuntungan yang dijamin jika Anda melakukan exercise hari ini. Tapi di sinilah kebanyakan orang melewatkannya - itu bukan harga penuh yang Anda bayar untuk opsi tersebut.

Sisanya dari apa yang Anda bayar? Itu adalah nilai ekstrinsik, juga disebut waktu nilai. Di sinilah menariknya. Anda membayar lebih karena masih ada waktu tersisa. Aset dasar bisa bergerak lebih jauh menguntungkan Anda sebelum kedaluwarsa. Pasar bergejolak. Ada potensi kenaikan. Itulah yang diwakili oleh nilai ekstrinsik.

Jadi jika opsi yang sama diperdagangkan di $8 total, dan $10 dari itu adalah nilai intrinsik... tunggu, itu tidak masuk akal. Biarkan saya balikkan - jika opsi diperdagangkan di $8 dan nilai intrinsik Anda adalah $5, maka Anda memiliki $3 dari nilai ekstrinsik. Trader bersedia membayar $3 lebih hanya untuk peluang bahwa situasi bisa menjadi lebih baik sebelum kedaluwarsa.

Inilah mengapa memahami perbedaan nilai intrinsik dan ekstrinsik benar-benar penting untuk strategi Anda. Saat mendekati kedaluwarsa, nilai ekstrinsik itu... menghilang. Ia menguap. Waktu bekerja melawan Anda jika Anda memegang opsi. Tapi itu bekerja untuk Anda jika Anda menjualnya saat nilai ekstrinsik masih besar.

Volatilitas juga memainkan peran besar. Ketika pasar bergejolak dan tidak pasti, nilai ekstrinsik lebih tinggi karena ada lebih banyak potensi pergerakan besar. Saat keadaan tenang, waktu nilai itu menyusut. Inilah mengapa trader yang tahu apa yang mereka lakukan akan menjual opsi saat lonjakan volatilitas dan membelinya saat keadaan stabil.

Perbedaan nilai intrinsik dan ekstrinsik juga memberi tahu Anda sesuatu tentang risiko. Jika Anda membeli opsi out-of-the-money, Anda tidak memiliki nilai intrinsik - Anda bertaruh sepenuhnya pada nilai ekstrinsik dan waktu yang memudar bekerja menguntungkan Anda. Itu risiko lebih tinggi tetapi juga potensi pengembalian yang lebih besar. Opsi in-the-money memiliki bantalan intrinsik itu, jadi mereka 'lebih aman' dalam arti tertentu, tetapi Anda membayar lebih untuk itu.

Saya rasa kesalahan terbesar yang saya lihat adalah orang tidak memperhitungkan waktu decay dengan benar. Mereka memegang opsi dengan pemikiran 'Saya masih punya waktu,' tetapi nilai ekstrinsik itu terus mengalir setiap hari. Pada saat kedaluwarsa, bahkan jika saham bergerak ke arah yang benar, nilai waktu itu hilang dan mereka tidak mendapatkan keuntungan seperti yang mereka kira.

Intinya - jika Anda serius dengan opsi, Anda harus benar-benar memahami ini. Perbedaan nilai intrinsik dan ekstrinsik bukan sekadar teori. Itu langsung mempengaruhi titik masuk Anda, waktu keluar, dan apakah Anda dibayar secara adil untuk risiko yang Anda ambil. Luangkan waktu untuk menjalankan contoh dengan saham nyata yang Anda ikuti. Setelah itu mengklik, seluruh pendekatan Anda terhadap opsi akan menjadi lebih tajam.