Akhir-akhir ini saya mengamati pasar dan ada sesuatu yang menarik terjadi dengan beberapa saham perusahaan teknologi yang sudah tertekan tetapi memiliki fundamental yang serius mendukungnya. Dow baru saja menyentuh 50 ribu sementara S&P 500 cukup datar, tetapi aksi nyata ada di sektor teknologi di mana banyak penjualan menyebabkan peluang jika Anda tahu di mana harus mencari.

Izinkan saya uraikan tiga yang menarik perhatian saya: Ciena, Sandisk, dan ServiceNow. Ketiganya beroperasi di bidang di mana infrastruktur AI menciptakan permintaan nyata dan konkret, bukan sekadar hype.

Mulai dengan Ciena. Perusahaan ini pada dasarnya menjalankan tulang punggung jaringan yang menghubungkan semuanya - streaming, e-commerce, layanan cloud, Anda sebut saja. Tapi yang benar-benar mendorong pertumbuhan saat ini adalah pusat data. Perusahaan membangun infrastruktur baru secara khusus untuk AI, dan mereka membutuhkan komponen jaringan Ciena agar semuanya berjalan. Bisnis pusat data mereka sudah tumbuh lebih cepat daripada semua yang lain, dan manajemen memproyeksikan akan berlipat ganda di tahun 2025. Pasar yang dapat dijangkau tahun lalu berada di angka 600 miliar dolar, dan mereka berbicara tentang mencapai satu triliun dolar pada 2028. Sahamnya melonjak 176% tahun lalu, yang menunjukkan seberapa besar pasar mengakui peluang infrastruktur AI ini. Perusahaan ini menguntungkan, tumbuh cepat, dan jalur pertumbuhan jangka panjangnya tampak besar.

Lalu ada Sandisk. Ini benar-benar eksplosif - naik 1.440% sejak mereka spin-off dari Western Digital setahun lalu. Mereka mengkhususkan diri dalam memori NAND flash, yang sangat dibutuhkan pusat data AI karena menyimpan data secara efisien dalam skala besar. Yang luar biasa adalah permintaan saat ini melebihi pasokan. Pada kuartal kedua fiskal mereka yang berakhir awal Januari, mereka mencatat pertumbuhan pendapatan berurutan sebesar 31% dan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 61%. Pendapatan pusat data mereka secara khusus melonjak 64% secara berurutan di kuartal yang sama. Mereka juga sangat sukses di sisi konsumen di mana orang beralih ke produk premium. Keuntungan juga ada di sana - EPS yang disesuaikan sebesar $6,20 di Q2 dibandingkan $1,23 tahun sebelumnya. Dan yang menarik: sahamnya diperdagangkan hanya pada 15 kali penjualan trailing, yang cukup wajar mengingat trajektori pertumbuhan. Mereka terus meluncurkan produk baru untuk mengikuti permintaan, jadi mereka tidak berdiam diri.

ServiceNow adalah yang ketiga yang layak diperhatikan. Sahamnya telah mengalami penurunan - turun 50% selama setahun terakhir karena pasar secara massal meninggalkan saham SaaS. Tapi di sinilah yang menarik. Perusahaan ini sebenarnya pemimpin dalam perangkat lunak alur kerja. Mereka menyebut diri mereka sebagai 'menara kendali' untuk organisasi, dan mereka memiliki 8.800 klien yang bergantung pada platform mereka. Pasar sempat ketakutan mengira AI akan menggantikan mereka, tetapi manajemen sebenarnya bermitra dengan perusahaan AI seperti Anthropic untuk mengintegrasikan AI ke dalam layanan mereka, membuatnya lebih berharga, bukan sebaliknya. Setelah penurunan harga, saham diperdagangkan dengan P/E 29, yang memberi ruang untuk penilaian ulang lebih tinggi saat orang menyadari bahwa perusahaan ini tidak akan hilang. Mereka tumbuh, menguntungkan, dan mungkin terlalu dijual pada harga ini.

Yang mengikat ketiga perusahaan ini adalah bahwa mereka semuanya berada di lapisan infrastruktur dan produktivitas AI. Ini bukan sekadar tentang siklus hype - ada investasi modal nyata yang sedang dilakukan oleh perusahaan dan operator pusat data saat ini. Perusahaan-perusahaan ini meningkatkan tumpukan teknologi mereka untuk memasukkan kemampuan AI, dan itu berarti peluang bisnis bagi ketiganya.

Sektor teknologi secara umum cukup volatil, tetapi jika Anda mencari saham perusahaan teknologi dengan pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas nyata, ketiga perusahaan ini memiliki fundamental yang solid di balik volatilitasnya. Percepatan pusat data Ciena, dorongan permintaan memori Sandisk, dan strategi kemitraan ServiceNow semuanya adalah katalisator nyata, bukan spekulasi.

Tentu saja, lakukan riset sendiri dan pertimbangkan toleransi risiko Anda, tetapi ini layak untuk didalami jika Anda berpikir tentang ke mana arah teknologi perusahaan di tahun 2026.