#Gate广场四月发帖挑战 Kebijakan Blokade Selat Hormuz dan Lonjakan Harga Minyak, Analis: Puncak Kepanikan Telah Lewat, Pasar Kebal terhadap Trump?

Setelah Amerika mengumumkan blokade di Selat Hormuz, pasar menunjukkan reaksi yang familiar: harga minyak mentah melonjak tajam, hasil obligasi meningkat, dolar menguat. Tetapi berbeda dari sebelumnya, selain harga minyak, reaksi aset lain relatif terkendali. Harga minyak mentah AS pada hari Senin (13 April) melonjak saat pembukaan, saat ini diperdagangkan sekitar $104,10 per barel, kenaikan sekitar 7,8% dalam hari itu.

　　Pasar saham Asia umumnya turun, tetapi dengan penurunan yang moderat, indeks utama turun sekitar 1%. Kontrak berjangka saham AS juga turun kurang dari 1%, menunjukkan bahwa suasana panik belum menyebar secara menyeluruh, investor telah memperhitungkan sebagian risiko geopolitik sebelumnya, dan sensitivitas terhadap berita utama berkurang.   
Billy Leung, Strategis Investasi Global X ETFs, mengatakan bahwa banyak orang menganggap pernyataan blokade Trump sebagai strategi negosiasi. Dia menunjukkan: “Pasar telah mencapai puncak ketidakpastian, fungsi reaksi tidak lagi ekstrem seperti sebelumnya.” Tren pasar terbaru menunjukkan bahwa investor semakin mampu beradaptasi terhadap guncangan geopolitik, dan volatilitas telah berkurang dibandingkan beberapa minggu terakhir.

　　Jun Bei Liu, Manajer Portofolio Utama Ten Cap, berpendapat bahwa indikator volatilitas menunjukkan bahwa kepanikan terparah mungkin telah berlalu. Dia mengatakan: “Beberapa minggu lalu, VIX meningkat secara signifikan, itu mungkin puncak ketakutan dan penjualan… Mulai sekarang, pasar sedang melakukan penyesuaian diri.”

　　Keduanya sama-sama menunjukkan bahwa pemahaman investor terhadap motif Trump semakin mendalam, dan pasar tidak lagi bereaksi berlebihan.

　　Kenaikan Harga Minyak dan Performa Aset

　　Selat Hormuz sebagai jalur energi utama dunia, volume lalu lintasnya telah berkurang secara signifikan sejak konflik dimulai. Langkah blokade memperkuat ekspektasi ketatnya pasokan, mendorong kenaikan harga minyak dan memperburuk kekhawatiran inflasi global. Harga minyak mentah AS pada hari Senin melonjak saat pembukaan, harga bensin AS kembali di atas $4 per galon. Hasil obligasi 10 tahun AS sejak konflik pecah naik lebih dari 300 basis poin.

　　Harga emas menunjukkan perilaku yang tidak biasa, malah sedikit menurun saat ketegangan geopolitik meningkat, terutama karena bank sentral pasar berkembang menjual emas untuk menstabilkan mata uang mereka. Pada sesi Asia-Eropa hari Senin, emas spot diperdagangkan sekitar $4725 per ons, turun sekitar 0,5% dari harga penutupan hari sebelumnya. Meski begitu, analis memperkirakan jika ketegangan di Timur Tengah mereda, permintaan emas mungkin akan meningkat kembali.

　　Risiko jangka pendek dan harapan rebound pasar saham

　　Para analis umumnya memperkirakan bahwa volatilitas harga minyak dalam waktu dekat akan kembali turun. Michael Yoshikami dari Destination Wealth Management mengatakan: “Saya cukup yakin harga minyak akan kembali dari posisi saat ini… Kita akan melihat harga minyak kembali ke $80 per barel.” Dia percaya bahwa Amerika dan Iran akhirnya akan mencapai solusi negosiasi, dan premi risiko saat ini akan cepat menghilang.

　　Steve Brice dari Standard Chartered menunjukkan bahwa harga minyak yang tinggi akan menunda ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter, memberikan tekanan naik pada hasil obligasi dan dolar, tetapi ini bersifat sementara karena AS sedang mencari jalan untuk menurunkan peringkatnya.

　　Brice berpendapat bahwa selama situasi tidak memburuk secara signifikan, posisi pasar saham mendukung rebound. “Investor masih dalam posisi defensif, tetapi latar makroekonomi relatif konstruktif, memberi ruang bagi rebound pasar saham.”

　　Pasar Berpindah dari Panik ke Tahap Penetapan Harga

　　Pasar saat ini berada dalam keseimbangan yang halus: satu sisi mengakui peningkatan risiko geopolitik, di sisi lain mengharapkan aksi permusuhan akhirnya mereda. Interpretasi investor terhadap pernyataan Trump lebih tenang, tidak lagi memicu penjualan panik seperti awal konflik.

　　Yoshikami menyimpulkan: “Ini bukan hasil biner, melainkan zona abu-abu.” Keputusan politik terkait kekuasaan perang dan jadwal waktu politik menjadi risiko utama akhir-akhir ini, dan pemerintahan Trump mungkin menghadapi tekanan yang lebih besar dalam beberapa minggu mendatang, dan tingkat perhatian pasar terhadap batasan ini masih perlu ditingkatkan.

　　Secara keseluruhan, pasar telah beralih dari kepanikan awal ke tahap penetapan risiko, indikator volatilitas yang menurun menunjukkan bahwa puncak ketakutan mungkin telah lewat, tetapi peristiwa geopolitik tetap akan mempengaruhi tren jangka pendek.

　

　　Meskipun blokade militer AS di Selat Hormuz mendorong kenaikan harga minyak dan menimbulkan kekhawatiran inflasi, reaksi pasar terhadap aset risiko seperti saham tetap moderat, menunjukkan bahwa investor telah mengantisipasi sebagian risiko dan beralih ke prospek negosiasi. Harga minyak dalam jangka pendek mungkin tetap tinggi, tetapi analis memperkirakan akan kembali turun seiring stabilnya situasi. Performa emas beragam, dan hasil obligasi mencerminkan penyesuaian ekspektasi kebijakan moneter.
Arah pasar di masa depan tergantung pada kecepatan deeskalasi konflik dan tekanan jadwal politik, masih ada ketidakpastian jangka pendek, tetapi fase panik tampaknya telah berlalu.