Apakah harga Bitcoin berisiko $58K setelah hasil 10 tahun AS mendekati 5%, inflasi yang dipicu minyak

Bitcoin memasuki bulan Maret dengan momentum yang kuat, rally mencapai puncak $76,000 dan memposisikan diri untuk penutupan bulanan bullish pertamanya dalam setengah tahun. Namun, narasi itu sejak saat itu telah terurai.

Optimisme awal, yang didorong oleh perkembangan geopolitik yang melibatkan AS, Iran, dan negara-negara Teluk, telah memberi jalan pada kewaspadaan yang didorong oleh makro. Pada saat penulisan, Bitcoin [BTC] diperdagangkan dekat $66,126, mempertahankan level kunci tetapi menunjukkan tanda-tanda kerentanan saat sentimen beralih.

Hasil obligasi naik, memperketat tekanan

Hasil Treasury 10 tahun AS telah muncul sebagai penggerak utama arah pasar. Faktanya, aksi harga saat ini tampaknya menunjukkan bahwa hasil tersebut mungkin mengkonsolidasikan dalam pola bendera bullish, yang biasanya merupakan tanda awal untuk kenaikan lebih lanjut.

    AD

Patah yang terkonfirmasi dapat mendorong hasil menuju level 5,0% atau lebih tinggi, mengunjungi kembali puncak yang terakhir terlihat pada tahun 2023. Langkah semacam itu kemungkinan akan mempercepat rotasi modal keluar dari aset berisiko.

Hasil yang lebih tinggi cenderung memperkuat daya tarik instrumen pendapatan tetap, menarik likuiditas dari pasar spekulatif. Bagi Bitcoin, dinamika ini secara historis telah diterjemahkan menjadi tekanan penurunan.

Sumber: TradingView

Antara Oktober 2021 dan Desember 2022, misalnya, hasil naik dari 1,45% menjadi 3,90%. Sementara itu, Bitcoin jatuh dari $67,000 menjadi $16,256 dalam periode yang sama.

Jika hasil terus meluas menuju 5%, Bitcoin bisa mundur menuju zona permintaan berikutnya antara $58,632 dan $55,302.

Aliran ETF berbalik saat investor AS mengurangi risiko

Sentimen institusional di AS mulai berubah juga. Faktanya, dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin Spot telah mencatat arus keluar yang signifikan pertama dalam lima minggu – Menandakan pergeseran menuju sikap mengurangi risiko.

Sekitar $296 juta keluar dari dana ini selama minggu lalu, membalikkan sebagian dari $2,12 miliar yang terakumulasi selama empat minggu sebelumnya. Pergeseran ini menunjukkan bahwa pembeli baru-baru ini mungkin mulai menarik posisi saat risiko makro meningkat.

Sumber: Sosovalue

Data akhir Februari paling mencerminkan tren ini. Antara 26-27 Februari saja, arus keluar mencapai sekitar $396,7 juta, menyoroti betapa cepatnya sentimen dapat berbalik.

Dengan hanya beberapa sesi perdagangan tersisa di bulan Maret, penjualan yang berkelanjutan kini dapat mengukuhkan penutupan bulanan bearish.

Lonjakan minyak memicu kekhawatiran inflasi

Di sini, latar belakang inflasi tetap menjadi variabel kunci. Harga minyak mentah telah melonjak tajam, menambah tekanan pada lingkungan makro yang sudah rapuh.

Minyak mentah Brent telah naik dari sekitar $75 di awal bulan menjadi sekitar $106, sementara minyak mentah WTI diperdagangkan dekat $101 pada saat penulisan. Langkah ini menunjukkan gangguan pasokan dan ketegangan geopolitik, keduanya berisiko mempertahankan inflasi pada tingkat tinggi.

Harga energi yang terus tinggi membatasi kemungkinan pelonggaran moneter jangka pendek, menjaga hasil tetap tinggi dan kondisi keuangan ketat.

Faktanya, analisis terbaru menunjukkan inflasi yang didorong oleh minyak sebagai hambatan langsung bagi Bitcoin, terutama di tengah gangguan yang terkait dengan Selat Hormuz. Sementara analis pasar berpendapat bahwa Bitcoin bisa bertindak sebagai lindung nilai, aksi harga saat ini menunjukkan bahwa ia tetap terikat dengan kondisi likuiditas yang lebih luas.

Ringkasan Akhir

• Hasil Treasury 10 tahun AS mendekati patahan, meningkatkan risiko penetapan ulang pasar yang lebih luas.
• Investor AS telah mulai melepas Bitcoin, sementara inflasi yang didorong oleh minyak terus memperumit prospek makro.