【International Finance Brief】Hormuz Strait Risks Reignite... Financial Markets "Rise Amid Unease" as Oil Prices Soar

Kembali muncul risiko geopolitik di Timur Tengah, harga minyak naik, sementara pasar keuangan secara keseluruhan menunjukkan tren “naik di tengah ketidakpastian”.

Pada tanggal 18, menurut pusat keuangan internasional, meskipun Amerika Serikat menghadapi kekhawatiran terkait FOMC Maret dan fluktuasi harga minyak, pasar saham tetap menunjukkan tren naik, dan suku bunga menurun. Terutama, indeks S&P 500 AS menguat didukung oleh kenaikan saham teknologi besar dan penurunan hasil obligasi pemerintah, sementara pasar saham Eropa juga naik mengikuti harapan pelonggaran blokade Selat Hormuz.

Variabel paling utama adalah risiko di Timur Tengah. Presiden Trump mengkritik keras NATO terkait perlindungan Selat Hormuz, sementara Iran memperkuat serangan dan balasan terhadap fasilitas energi di negara tetangga, meningkatkan ketegangan. Faktanya, serangan drone telah terjadi di pusat energi utama seperti Uni Emirat Arab, Oman, dan Irak, dan ketidakpastian pasokan mulai berubah menjadi kenyataan.

Harga minyak internasional merespons secara langsung. Harga WTI naik 2,9% menjadi 96,2 dolar, mencerminkan premi risiko geopolitik. Lembaga global utama juga menaikkan proyeksi harga minyak, menunjukkan tekanan kenaikan harga energi mungkin berlanjut.

Di dalam pasar keuangan, muncul juga sentimen risiko dan kewaspadaan. Dolar AS melemah, hasil obligasi 10 tahun turun ke 4,20%, menunjukkan sebagian dana mengalir ke aset aman. Indeks VIX juga menurun, menandakan sinyal meredanya volatilitas dalam jangka pendek.

Dari indikator makro, pasar properti AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Indeks penjualan rumah sementara bulan Februari naik 1,8% secara bulanan, tetapi prospek ke depan masih tidak pasti karena kemungkinan kenaikan suku bunga hipotek.

Di Eropa, sinyal perlambatan ekonomi semakin jelas. Indeks ekspektasi ekonomi ZEW Jerman turun tajam ke –8,5, menunjukkan penurunan ekspektasi pertumbuhan di tengah tekanan inflasi. Bank Jepang berencana mempertahankan kebijakan yang memandu kenaikan moderat upah dan harga.

Dari segi struktur pasar, risiko alternatif semakin menonjol. Penerbitan obligasi perusahaan besar yang didukung oleh investasi AI memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar obligasi, sementara tekanan repurchase di pasar pinjaman swasta juga dianggap sebagai risiko potensial.

Secara keseluruhan, pasar keuangan global saat ini berada dalam situasi kompleks yang dipicu oleh risiko geopolitik, kenaikan harga energi, dan ketidakpastian kebijakan moneter. Meskipun harga saham tetap naik, ada penilaian bahwa fondasinya semakin rapuh.