Risiko Penurunan Koin di Bitcoin: Rasio Pembiayaan Negatif Menunjukkan Tanda Short Squeeze

Belakangan ini tren penurunan harga Bitcoin terkait erat dengan meningkatnya tingkat pendanaan negatif di pasar futures. Tingkat pendanaan perpetual futures turun ke level negatif sekitar 6%, mencatat nilai terendah dalam tiga bulan, sementara harga BTC turun ke sekitar 63.000 dolar, memicu tekanan jual pendek yang agresif.

Tingkat Pendanaan Turun ke Level Terendah dalam Tiga Bulan

Penurunan tingkat pendanaan futures ke area negatif menunjukkan dominasi tren penurunan yang serius di pasar. Menurut data CoinGlass, tingkat ini yang mencapai negatif 6% merupakan level terendah kedua dalam tiga bulan terakhir. Sebelumnya, pada 6 Februari, tingkat pendanaan yang negatif ini terjadi dan saat itu harga Bitcoin mencapai sekitar 60.000 dolar, menandai titik terendah.

Tingkat pendanaan menunjukkan sistem pembayaran berkala antara trader aktif di pasar futures perpetual. Ketika tingkat positif, trader posisi panjang membayar trader posisi pendek; sebaliknya, ketika tingkat negatif, trader posisi pendek membayar trader posisi panjang. Pendanaan yang sangat negatif biasanya menandakan tekanan jual pendek yang berat dan tren penurunan coin, serta menunjukkan bahwa investor bersedia membayar premi besar untuk mempertahankan posisi short mereka.

Volume Posisi Terbuka Meningkat, Tekanan Penurunan Coin Meningkat

Volume posisi terbuka dalam satuan coin meningkat dari 668.000 BTC dalam 24 jam terakhir menjadi 687.000 BTC. Data ini, yang disaring dari fluktuasi harga Bitcoin, menunjukkan peningkatan partisipasi di pasar. Bersamaan dengan peningkatan volume posisi terbuka dan pendanaan negatif yang semakin dalam, ini membuktikan bahwa semakin banyak trader yang lebih memilih posisi short.

Namun, kondisi ini juga dapat menciptakan peluang untuk pembalikan meskipun tren penurunan tetap berlangsung. Saat ini Bitcoin diperdagangkan di sekitar 67.240 dolar, sementara pasar menantikan kemungkinan short squeeze dengan mencoba merebut kembali level resistance 64.000 dolar. Kombinasi posisi terbuka yang tinggi dan pendanaan negatif dapat memicu penutupan cepat posisi short saat terjadi pergerakan naik mendadak.

Risiko Likuidasi Massal dan Short Squeeze

Dalam 24 jam terakhir, posisi kripto senilai lebih dari 500 juta dolar telah dilikuidasi, sebagian besar berasal dari posisi panjang. Lebih dari 420 juta dolar dari total likuidasi ini menunjukkan betapa besar tekanan jual saat harga turun.

Di sisi lain, banyak posisi short yang gagal mencapai target keuntungan dan harus ditutup dengan kerugian. Akumulasi posisi short yang agresif dapat menyebabkan likuidasi berantai jika terjadi rally mendadak di Bitcoin. Meskipun tekanan penurunan cukup kuat, akumulasi posisi short ekstrem ini secara historis telah memicu pergerakan pembalikan yang cepat dan keras.

Kesimpulannya, tingkat pendanaan negatif saat ini dan peningkatan volume posisi terbuka menunjukkan kemungkinan pergerakan harga Bitcoin yang intens dalam waktu dekat. Trader harus waspada bahwa dalam kondisi pasar yang menurun, tekanan short squeeze tetap berisiko besar.