Kapitalisasi Terrealisasi Bitcoin Turun 33 Miliar USD: Aliran Dana Keluar dari Jaringan Terus Mengancam Support 62.000 USD

Data on-chain terbaru menunjukkan bahwa Bitcoin menghadapi tekanan jual yang terus-menerus saat kapitalisasi pasar yang direalisasikan—indikator yang mengukur total nilai Bitcoin berdasarkan harga saat setiap koin terakhir dipindahkan—terus menurun. Setelah dua bulan berturut-turut mengalami aliran keluar dana dari jaringan, Bitcoin saat ini berada di level $67.78K, tetapi sentimen pasar tetap berat karena tekanan penurunan harga yang terus-menerus. Pasar mencatat kondisi yang rapuh dengan toleransi risiko yang terbatas, sementara volatilitas harga tetap rendah, mencerminkan kondisi likuiditas yang kering dan ketidakpastian ekonomi makro.

Menurut analis seperti Axel Adler, bukti dari blockchain menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini berada dalam fase negatif alih-alih akumulasi awal. Kapitalisasi pasar yang direalisasikan mencapai puncaknya hampir $1.127 triliun pada akhir kuartal IV 2025, tetapi sejak saat itu menurun ke level $1.094 triliun—setara sekitar $33 miliar yang keluar dari sistem. Indeks Perubahan Posisi Bersih Kapitalisasi yang Direalisasikan dalam 30 hari terakhir mencapai -2,26%, mengonfirmasi aliran dana yang terus-menerus keluar. Sampai indikator ini kembali ke wilayah positif secara tegas, sinyal permintaan akumulasi baru masih terbatas.

Gelombang HODL: Peringatan Bahwa Bitcoin Ditahan Ketat oleh Investor Rugi

Data terbaru Gelombang HODL—alat yang melacak distribusi pasokan Bitcoin berdasarkan waktu koin tetap tidak aktif—menunjukkan perluasan signifikan dalam kelompok umur koin 3-6 bulan. Kelompok ini melonjak menjadi sekitar 25,9% dari total pasokan yang beredar, mencerminkan proporsi yang semakin besar dari koin yang terakhir dipindahkan mendekati akhir tahun 2025—yaitu masa mendekati pembelian pada harga tinggi.

Perluasan ini bukanlah tanda akumulasi yang percaya diri, melainkan lingkungan “menahan dengan biaya tinggi”, di mana banyak investor memegang posisi yang rugi. Kelompok 6-12 bulan juga meningkat menjadi sekitar 20,2%, sementara koin jangka pendek di bawah satu bulan hanya menyumbang 9,3% dari total—sinyal kuat bahwa permintaan baru yang terbatas sedang masuk ke pasar. Dikombinasikan dengan penurunan Kapitalisasi yang Direalisasikan, data menunjukkan bahwa pasokan Bitcoin semakin menua tanpa adanya aliran modal yang sepadan dari investor baru. Sampai aktivitas pembelian baru muncul dan kelompok lama beralih ke rentang tahan jangka panjang tanpa tekanan jual, struktur pasar Bitcoin secara lebih luas kemungkinan akan tetap dalam kondisi negatif.

Rata-rata Pergerakan Menunjukkan Risiko Saat Bitcoin Mendekati Support di $62.000

Grafik 3-hari Bitcoin mencerminkan penurunan struktur yang jelas saat harga perlahan menurun mendekati wilayah $63.000. Setelah gagal menembus kembali wilayah pasokan $90.000-$95.000 pada awal 2026, Bitcoin membentuk rentang distribusi yang luas sebelum akhirnya menembus secara definitif di bawah rata-rata pergerakan 50 dan 100 hari. Penembusan ini memicu penurunan tajam, mengonfirmasi transisi dari fase konsolidasi ke tren penurunan yang berkelanjutan.

Saat ini, harga Bitcoin jauh lebih rendah dibandingkan dengan 50 SMA di sekitar $92.000 dan 100 SMA di sekitar $101.500, keduanya telah berbalik arah dan kini berfungsi sebagai level resistensi di atas. Rata-rata pergerakan 200 hari yang mendekati wilayah $90.000 masih jauh lebih tinggi dari harga saat ini, memperkuat tren bearish yang jelas. Susunan rata-rata pergerakan—dengan garis jangka pendek di bawah garis jangka panjang—mengonfirmasi momentum negatif yang kuat dan tekanan jual yang berkelanjutan.

Volume yang meningkat selama penjualan besar-besaran terakhir menunjukkan distribusi aktif daripada penurunan pasif. Penolakan kuat dari wilayah $90.000, diikuti oleh candle merah yang besar, menunjukkan bahwa penjual masih mengendalikan situasi. Dari sudut pandang struktur harga, wilayah $60.000-$62.000 menjadi support penting berikutnya yang harus dilindungi Bitcoin. Penembusan yang mantap di bawah $62.000 dapat membuka jalan menuju level koreksi yang lebih dalam.

Untuk stabil, Bitcoin perlu kembali menembus setidaknya wilayah $75.000-$80.000 dan membangun puncak yang lebih tinggi—sebuah skenario yang saat ini belum didukung oleh momentum pasar. Sampai Kapitalisasi yang Direalisasikan mulai pulih dan aliran dana baru kembali ke jaringan Bitcoin, tekanan penurunan harga kemungkinan akan terus membatasi pemulihan aset ini.