Latar Belakang Penurunan Pasar Aset Kripto~ Membaca Tiga Faktor Struktural ~

Pasar aset kripto akhir-akhir ini mengalami penyesuaian besar, dengan kapitalisasi pasar menyusut di bawah 2 triliun dolar. Di balik penurunan pasar ini, terdapat faktor-faktor mendalam terkait struktur pasar, bukan sekadar fluktuasi harga. Mekanisme penurunan yang terdiri dari tiga lapisan ini melibatkan tekanan jual dari Bitcoin, memburuknya psikologi investor, dan dampaknya terhadap altcoin secara keseluruhan.

Kelemahan Bitcoin Memimpin Seluruh Pasar～Penjualan besar-besaran dari perusahaan penambangan dan keluar dana dari investor institusional～

Pergerakan Bitcoin yang menjadi pusat pasar aset kripto tetap memegang peran utama dalam menentukan arah pasar secara keseluruhan. Saat ini, dominasi pasar Bitcoin melebihi 55%, memainkan peran kunci dalam menentukan tren pasar.

Pada saat ini, yang mencolok adalah pengumuman penjualan besar-besaran dari perusahaan penambangan besar, Bitdeer. Perusahaan ini menjual sekitar 190 BTC dari produksi mingguan ke pasar, menambah tekanan pasokan baru dan menurunkan harga. Selain itu, BTC yang tersisa di neraca perusahaan, setelah dikurangi simpanan pelanggan, telah hilang sepenuhnya, menunjukkan bahwa seluruh hasil penambangan langsung masuk ke pasokan yang beredar.

CEO Jihan Wu menjelaskan bahwa saldo nol tidak berarti kepemilikan BTC akan berhenti di masa depan, tetapi pasar menanggapinya berbeda. Pada waktu yang sama, keluar dana lebih dari 300 juta dolar dari ETF Bitcoin fisik di AS tercatat, menandai sikap pengurangan risiko dari investor institusional.

Harga saham Bitdeer (BTDR) dalam lima hari terakhir turun lebih dari 28%, menunjukkan ketidakpastian pasar yang nyata. Penurunan tajam ini terjadi segera setelah diumumkannya rencana penerbitan obligasi konversi sebesar 300 juta dolar, yang menimbulkan kekhawatiran tentang dilusi saham dan mempengaruhi psikologi investor secara signifikan.

Psikologi pesimis ekstrem menghilangkan peluang bottom fishing～Indeks Ketakutan menunjukkan stagnasi mendalam pasar～

Indeks ketakutan dan keserakahan CoinMarketCap menunjukkan angka 14, level terendah secara historis. Angka ini tidak hanya menunjukkan ketakutan, tetapi juga menunjukkan keadaan kebekuan psikologis di mana trader enggan membeli meskipun harga sedang turun.

Dalam sejarah, saat indeks ini melewati angka 25, biasanya muncul harapan rebound jangka menengah. Jika saat ini indeks tersebut tidak kembali ke level tersebut, pasar cenderung stagnan atau bahkan terus menurun. Ketakutan investor menjadi beban terbesar bagi pasar saat ini.

Penurunan berantai seluruh altcoin～Perpindahan ke aset berisiko rendah mencerminkan kondisi pasar～

Kelemahan relatif terhadap Bitcoin tercermin melalui penurunan tajam di pasar altcoin. Solana turun mendekati 83 dolar, XRP mengalami koreksi ke sekitar 1,36 dolar. Token utama lainnya seperti BNB dan Ethereum juga turun sekitar 2-4%.

Yang menarik adalah Ethereum menunjukkan tingkat penurunan yang lebih tinggi daripada Bitcoin, mengindikasikan bahwa investor sedang memindahkan dana ke aset berisiko lebih rendah. Saat ini, harga Bitcoin sekitar 67.900 dolar, dan Ethereum sekitar 1.980 dolar.

Di tengah kondisi ini, CEO MicroStrategy, Michael Saylor, tetap menunjukkan niat untuk terus membeli Bitcoin. Ia memposting jejak pembelian selama 13 minggu berturut-turut dengan caption “The Orange Century”, menandai langkah menuju pembelian ke-100. Sikap membeli secara kontra tren dari institusi besar ini berlawanan dengan ekspektasi pesimis ekstrem di pasar dan menjadi faktor penting dalam menilai potensi perubahan pasar di masa depan.