Tiga Tahun Kemudian: Perjalanan NuScale Power dari 2023 Hingga Hari Ini

Tiga tahun yang lalu dari hari ini, investor yang telah menginvestasikan $1.000 di NuScale Power (NYSE: SMR) sedang membuat taruhan terukur tentang masa depan teknologi nuklir canggih. Melompat ke awal 2026, posisi tersebut diam-diam telah berlipat ganda—menjadi sekitar ( pada akhir Januari. Meskipun ini mewakili pengembalian yang berarti, jalur menuju hasil ini mengungkapkan jauh lebih banyak tentang lanskap energi yang berkembang daripada angka headline yang disarankan.

Kisah kenaikan NuScale Power selama tiga tahun sangat terkait dengan kebangkitan yang lebih luas dalam minat terhadap energi nuklir. Apa yang dimulai sebagai tesis investasi niche telah berubah menjadi perhatian institusional arus utama, didorong oleh pergeseran kebijakan yang nyata dan komitmen perusahaan yang secara fundamental mengubah sentimen investor terhadap tenaga atom.

Momentum Energi Nuklir di Balik Kenaikan NuScale

Tiga tahun yang lalu dari hari ini, perusahaan reaktor canggih diperdagangkan berdasarkan spekulasi dan janji. Katalisator tersebut sejak itu terwujud secara konkret. Pada September 2024, Constellation Energy mengumumkan perjanjian pembelian listrik dengan Microsoft untuk menghidupkan kembali fasilitas nuklir Three Mile Island—momen penting yang menandai bahwa perusahaan teknologi besar bersedia bertaruh miliaran dolar pada energi nuklir untuk menghidupkan pusat data mereka. Ini bukan diskusi akademis; ini adalah penempatan modal dengan taruhan nyata.

Momentum terus berkembang sepanjang 2025. Perintah eksekutif Presiden Donald Trump pada Mei 2025, yang dirancang untuk memperlancar pengembangan energi nuklir dan mengurangi hambatan regulasi, menjadi katalisator utama kedua. Langkah-langkah kebijakan ini menghasilkan antusiasme langsung di sektor, dengan NuScale Power diposisikan sebagai pelopor untuk memanfaatkan percepatan waktu menuju komersialisasi. Pelaku pasar mulai melihat perusahaan ini bukan hanya sebagai permainan spekulatif, tetapi sebagai calon penerima manfaat infrastruktur dari transisi energi yang sedang berkembang.

Daya tarik tenaga nuklir terletak pada keunggulan ganda: memenuhi permintaan listrik yang besar sekaligus menyediakan pembangkit tanpa karbon. Saat pusat data, operasi kecerdasan buatan, dan tren elektrifikasi mengkonsumsi jumlah daya yang belum pernah terjadi sebelumnya, utilitas dan operator perusahaan secara aktif mencari sumber daya dasar yang andal. Reaktor modular kecil seperti teknologi NuScale mengatasi kekurangan kritis di pasar energi yang tidak dapat sepenuhnya diselesaikan oleh tenaga nuklir tradisional maupun energi terbarukan.

Dari $1.000 ke $2.000 dalam Tiga Tahun – Apa yang Berubah?

Seorang investor yang menginvestasikan $1.000 tiga tahun yang lalu dari hari ini menyaksikan posisi mereka mengapresiasi 100% hingga akhir Januari 2026. Penggandaan ini terjadi selama periode kemajuan operasional yang terukur, angin regulasi yang mendukung, dan peningkatan visibilitas terhadap garis waktu penerapan komersial. Perusahaan telah bergerak dari pengembangan prototipe menuju kesiapan produksi, memperkecil jarak antara potensi teoretis dan penerapan nyata di dunia nyata.

Lonjakan sebesar 40% sejak awal tahun hingga 2026 mencerminkan meningkatnya minat investor terhadap eksposur energi nuklir. Namun, apresiasi terbaru ini menyembunyikan kenyataan penting: keuntungan saham selama tiga tahun penuh ini telah berlangsung secara stabil daripada eksplosif, dengan rata-rata sekitar 26% per tahun. Pendakian yang terukur tetapi konsisten ini menunjukkan kepercayaan institusional yang sedang terbentuk daripada mania spekulatif—sebuah perbedaan yang memiliki implikasi berarti bagi investor baru yang menilai titik masuk hari ini.

Menimbang Peluang: Apakah Ini Masih Taruhan yang Layak?

Tiga tahun yang lalu dari hari ini, membeli NuScale Power mengharuskan investor menerima ketidakpastian yang cukup besar. Tantangan fundamentalnya tetap tidak berubah: reaktor canggih perusahaan belum beroperasi secara komersial. Tidak ada aliran pendapatan untuk memvalidasi model bisnis, tidak ada rekam jejak operasional untuk menunjukkan pengendalian biaya, dan tidak ada bukti bahwa teknologi akan mencapai ekonomi yang dijanjikan secara skala besar.

Tiga tahun yang telah berlalu telah mengurangi beberapa ketidakpastian melalui kejelasan kebijakan dan komitmen perusahaan dari mitra yang kredibel. Namun risiko material tetap ada. Jadwal persetujuan regulasi bisa diperpanjang. Tantangan konstruksi bisa muncul. Perusahaan bisa menghadapi hambatan teknis yang menunda atau mempersulit komersialisasi. Ini bukan kekhawatiran hipotetis—mereka melekat pada penerapan teknologi baru di industri yang sangat diatur.

Investor prospektif yang mempertimbangkan masuk hari ini harus menyadari bahwa mereka bukan membeli sejarah; mereka membeli tesis ke depan tentang ekspansi energi nuklir dan posisi kompetitif NuScale dalam cerita pertumbuhan tersebut. Ini menuntut toleransi tinggi terhadap volatilitas dan kemampuan untuk menghadapi penurunan yang bisa dengan mudah melebihi 30-40% jika sentimen pasar berubah.

Kasus investasi ini benar-benar membaik dari tiga tahun lalu—kebijakan, komitmen perusahaan, dan sentimen industri semuanya telah berkembang secara material demi keuntungan nuklir. Tetapi fundamental yang membaik tidak menghilangkan kebutuhan dasar: hanya mereka yang nyaman dengan risiko substansial yang harus mempertimbangkan NuScale Power sebagai bagian dari portofolio mereka.