PCE kuartal ketiga menjadi fokus: Kehati-hatian investor mengalihkan aliran ke emas sementara Bitcoin mengalami penurunan

Indeks Harga Konsumen (PCE) AS untuk kuartal ketiga tetap menjadi fokus utama pasar keuangan, dengan pengumuman yang dijadwalkan hari ini. Ekspektasi terhadap data ini telah mengkonsolidasikan perubahan nyata dalam sentimen risiko global, di mana investor mencari keamanan dalam aset tradisional seperti emas daripada cryptocurrency yang lebih volatil. Bitcoin, cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, mencerminkan dinamika ini dengan diperdagangkan di kisaran $78.000, mengalami penurunan signifikan dalam sesi terakhir.

Pergerakan bersama di kompleks komoditas dan pasar valuta asing memperkuat pola yang semakin jelas: ketika sentimen perlindungan mendominasi, modal mengalir ke logam mulia dan menjauh dari aset berisiko. Emas mendekati US$ 4.500 per ons, menandai level kekuatan baru, sementara dolar AS, diukur oleh indeks DXY, beroperasi di bawah 98,00 — level terendah sejak Oktober.

Sentimen defensif melemahkan pasar kripto

Indeks CoinDesk menunjukkan konsensus arah bearish. Semua 16 indikator yang dipantau turun dalam 24 jam terakhir, dengan indeks DeFi Select memimpin kerugian sekitar 4%, diikuti oleh indeks metaverse dengan penurunan lebih dari 3%. Pemulihan emas terjadi tepat dalam konteks transisi tajam dalam preferensi alokasi portofolio.

“Perubahan perilaku ini mengungkapkan recalibrasi mendalam dalam sikap terhadap risiko di seluruh ekonomi,” menurut analisis pasar dari FxPro. “Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus mengantisipasi penurunan harga cryptocurrency yang lebih signifikan, disertai penyebaran aversi risiko ke saham dan mata uang dari pasar berkembang,” tambah kepala analis pasar dari institusi tersebut.

Rotasi modal antar kelas aset

Dikotomi ini jelas: sementara Bitcoin diperdagangkan dekat $78.000 dengan penurunan 1,13% dalam 24 jam, Ethereum mengikuti tren serupa di $2.340 (-2,69%), dan indeks CoinDesk 20 mencatat penurunan 0,3%. Hanya dua token dari 100 terbesar berdasarkan nilai pasar — HASH dan RAIN — yang mampu menunjukkan kenaikan lebih dari 6% dalam periode yang sama.

Secara paralel, kontrak berjangka emas naik 1,04% ke US$ 4.516, sementara kontrak perak naik 1,66%, diperdagangkan di US$ 69,70. Kekuatan logam-logam ini mencerminkan realokasi defensif secara besar-besaran, yang dikonfirmasi oleh penjualan signifikan obligasi global sesuai pemantauan aliran internasional.

Penguatan dolar yang melemah secara umum, dengan DXY turun 0,39% ke 97,90, biasanya akan menguntungkan aset berisiko termasuk cryptocurrency. Namun, dinamika saat ini menunjukkan bahwa penguatan komoditas logam mendominasi setiap dorongan kompetitif dari siklus valuta asing.

Perspektif makroekonomi dan agenda ekonomi

Laporan PDB kuartal ketiga AS menunggu pengumuman dengan ekspektasi pertumbuhan tahunan sebesar 3,2%, dengan beberapa ekonom memproyeksikan hingga 3,5%. Tingkat ini akan menunjukkan perlambatan dibandingkan dengan laju 3,8% kuartal kedua, meskipun tetap nyaman di atas rata-rata 2,6% sejak akhir 2021. Hasil di bawah ekspektasi dapat memicu kembali permintaan terhadap Bitcoin, meskipun diragukan apakah pergerakan tersebut akan mempertahankan harga di atas level resistansi $90.000.

Di pasar saham tradisional, futures S&P 500 dan Nasdaq menunjukkan pergerakan lateral, menandakan kurangnya arah yang jelas saat pembukaan pasar. Secara historis, indeks-indeks ini menunjukkan performa positif selama hari-hari terakhir tahun, menawarkan sedikit prospek optimisme untuk siklus saat ini.

Analisis teknikal: Tanda capitulation dan potensi pembalikan

Analisis teknikal Solana (SOL) menyajikan studi kasus yang relevan tentang dinamika kelelahan penjual. Token ini baru-baru ini keluar dari pola konsolidasi lateral yang berlangsung selama berminggu-minggu, hanya untuk pulih keesokan harinya — sebuah skenario klasik “Wyckoff return move” yang menjerat trader pesimis di sisi yang salah dari pasar.

“Pergerakan kembali ini sering kali menandai sinyal pertama dari pembalikan tren bullish yang akan datang,” menurut analisis teknikal pasar. Namun, setiap pembalikan signifikan akan membutuhkan konfirmasi yang terwujud dalam penembusan di atas batas atas dari saluran pembentukan.

Biaya pembiayaan Bitcoin tetap moderat di 0,0046% (5,0315% tahunan) di Binance, sementara dominasi BTC stabil di 59,58%. Rata-rata hash rate bergerak rata-rata tujuh hari di 1,051 EH/s, dengan harga hash spot diperdagangkan di US$ 37,27.

Aliran likuiditas dan posisi institusional

ETF spot Bitcoin mencatat aliran bersih negatif sebesar US$ 142,2 juta, mengumpulkan US$ 57,25 miliar dalam aliran positif sejak peluncuran. Produk ini melacak sekitar 1,31 juta BTC dalam kustodian.

ETF spot Ethereum menunjukkan ketahanan relatif, dengan aliran bersih positif sebesar US$ 84,6 juta dalam 24 jam terakhir dan total akumulasi US$ 12,55 miliar. Kustodian ETH total dari produk ini mencapai sekitar 6,09 juta token.

Rata-rata tingkat staking Ether (CESR) meningkat 4 basis poin, mencapai 2,84%, menunjukkan bahwa beberapa peserta tetap percaya diri dalam mendapatkan hasil meskipun ada tekanan harga.

Tata kelola protokol dan acara token

Komunitas Yearn DAO melanjutkan dengan voting penting yang berakhir hari ini: YIP-89 untuk rotasi signatari multisig dan YIP-90 untuk implementasi rencana pemulihan yETH menggunakan hasil dari treasury, pengalihan pendapatan sebesar 10%, dan klaim yang dilepaskan.

GMX DAO juga menyelesaikan voting hari ini tentang pendanaan implementasi GMX-Solana dengan USDC sebesar $400.000, dengan setengah dana dialokasikan untuk pembelian token GMX yang akan digunakan dalam pool likuiditas awal yang seimbang.

Voting Aave DAO berlangsung hingga 26 Desember, membahas klaim kepemilikan penuh atas aset merek — termasuk domain, profil sosial, dan hak penunjukan — yang akan dipindahkan dari penyedia layanan swasta ke entitas yang dikendalikan oleh protokol yang terdesentralisasi.

Perspektif pasar dan peluang kontra

Capitulation miner, yang tercermin dari penurunan terbesar dalam hash rate lebih dari satu tahun, secara historis merupakan sinyal yang berlawanan yang sering kali mendahului dasar lokal daripada puncak. Analisis menunjukkan bahwa pola ini menawarkan potensi untuk pembaruan momentum bagi Bitcoin, meskipun pergerakan tersebut bergantung pada normalisasi sentimen risiko global.

Perbedaan antara pergerakan defensif — emas, obligasi aman — dan pergerakan berisiko — cryptocurrency, saham pasar berkembang — akan tetap menjadi faktor penentu dalam beberapa minggu ke depan. Rilis data PCE kuartal ketiga yang dilengkapi indikator inflasi konsumen tambahan akan terus mengatur ulang aliran modal secara global, memberikan tekanan berkelanjutan pada kelas aset berisiko hingga sinyal stabilisasi ekonomi muncul kembali di cakrawala.