Pasar NFT tahun 2026 memunculkan riak-riak halus, di baliknya adalah rekonstruksi mendalam dari dana dan logika

Memasuki tahun 2026, ekosistem NFT yang telah lama sepi akhirnya mulai memunculkan riak-riak halus. Berdasarkan data CoinGecko, sejak awal tahun, total kapitalisasi pasar NFT secara keseluruhan meningkat lebih dari 220 juta dolar AS dalam satu minggu terakhir, ratusan proyek NFT mengalami kenaikan harga, bahkan beberapa proyek mencatat kenaikan tiga digit hingga empat digit. Situasi ini bagi para pemain yang telah mengalami siklus penurunan bertahun-tahun memang terasa seperti pertemuan kembali dari dunia lain.

Namun, kebenaran di balik riak-riak ini jauh lebih patut untuk diselidiki daripada sekadar tren hijau di permukaan.

Market rebound, tetapi likuiditas di balik riak tetap menjadi penyakit kronis

Menurut laporan The Block tahun 2025, seluruh pasar NFT tahun lalu tidak melihat masuknya dana baru yang signifikan. Total volume transaksi tahunan hanya sebesar 5,5 miliar dolar AS, turun sekitar 37% dibandingkan tahun 2024; kapitalisasi pasar NFT bahkan menyusut secara drastis dari sekitar 9 miliar dolar AS menjadi sekitar 2,4 miliar dolar AS. Meskipun harga mulai rebound di tahun 2026, ini lebih terlihat sebagai pertarungan kecil dari dana yang ada, bukan arus dana baru yang benar-benar kembali.

Data rinci tentang Price Floor NFT menunjukkan hal ini: dari lebih dari 1700 proyek NFT, hanya 6 yang memiliki volume transaksi mingguan mencapai jutaan dolar AS, 14 di kisaran puluhan ribu dolar, dan hanya 72 di kisaran ribuan dolar. Bahkan proyek-proyek top dengan volume transaksi tinggi, jumlah NFT yang aktif diperdagangkan hanya satu digit dari total pasokan, dan sebagian besar NFT bahkan tidak ada transaksi sama sekali.

Kekurangan likuiditas yang ekstrem ini telah menjadi luka paling mematikan di pasar. NFT yang pernah terjual dengan harga sangat tinggi kini sebagian besar menjadi gambar yang tak dilirik; banyak proyek yang bertransformasi, dijual, atau ditutup dengan sendirinya; bahkan acara NFT Paris yang pernah menjadi panutan industri pun dihentikan karena kekurangan dana. Investor harus menyadari kenyataan ini: pasar NFT bukan lagi jalur penuh imajinasi seperti dulu.

Arah baru pelarian dana: dari gambar virtual ke aset nyata

Dalam musim dingin yang berkepanjangan ini, baik infrastruktur maupun proyek blue-chip sedang menampilkan berbagai kisah bertahan hidup. OpenSea tidak lagi berfokus pada gambar JPEG, melainkan beralih ke insentif airdrop untuk mendorong perdagangan token; blockchain utama NFT, Flow, mulai menjelajahi jalur DeFi; Zora meninggalkan model NFT tradisional dan beralih ke arah baru “konten sebagai token”.

Bahkan proyek NFT top yang dulu populer pun menghadapi dilema “nama besar sulit untuk direalisasikan”. Pudgy Penguins, meskipun terkenal di dunia mainstream dan penjualan mainan fisik sedang ramai, tetap tidak lepas dari takdir harga dasar yang terus menurun. Reddit menghentikan layanan NFT-nya, Nike menjual studio RTFKT-nya, dan langkah tegas dari raksasa Web2 ini benar-benar menghancurkan harapan terakhir akan “adopsi mainstream”.

Namun yang perlu dicatat, penurunan NFT tidak berarti hilangnya kebutuhan koleksi dan spekulasi, melainkan dana berpindah ke medan perang baru. Dibandingkan gambar virtual di blockchain, pasar fisik seperti mainan koleksi, kartu, dan lain-lain tetap ramai—misalnya, volume perdagangan TCG Pokémon melebihi 1 miliar dolar AS, dan pendapatan tahunan lebih dari 100 juta dolar AS. Para elit kripto juga mulai memberi suara dengan langkah nyata: seniman Beeple mengalihkan fokus karya ke robot fisik; Yoann Turpin, co-founder Wintermute, bersama-sama menghabiskan 5 juta dolar AS untuk membeli fosil dinosaurus; pendiri Animoca, Yat Siu, menghabiskan 9 juta dolar AS untuk membeli biola Stradivari. Dana sedang mencari dukungan nilai nyata.

Mengucapkan selamat tinggal pada gambar tanpa akar, inilah arah sebenarnya dana

Setelah proses pembelajaran pasar, dana di bidang NFT tidak sepenuhnya mengering, melainkan mengalir ke aset yang memiliki rasio pengembalian tinggi atau dukungan nilai yang jelas.

Ruang spekulasi dan arbitrase: Beberapa pemain percaya pasar sudah mencapai dasar, dan mencoba melakukan operasi short-term berdasarkan ketidakseimbangan harga, dengan risiko dan imbal hasil yang relatif tinggi.

NFT berkarakter “alat emas”: Ini adalah jenis NFT dengan partisipasi dana tertinggi dan likuiditas terbaik saat ini. NFT ini pada dasarnya bukan lagi koleksi, melainkan bukti keuangan untuk mendapatkan airdrop token di masa depan, biasanya berupa akses whitelist. Tetapi masalahnya, setelah snapshot selesai atau airdrop didistribusikan, jika proyek tidak terus memberi nilai tambah pada NFT tersebut, harga dasar biasanya akan jatuh dengan cepat bahkan menjadi nol. Oleh karena itu, NFT jenis ini lebih cocok sebagai alat arbitrase jangka pendek.

Dukungan dari selebriti dan proyek top: Nilai NFT ini didorong oleh ekonomi perhatian. Setelah pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, mengganti avatar-nya dengan Milady NFT, harga dasar NFT tersebut langsung naik; setelah HyperLiquid meluncurkan seri Hypurr NFT yang airdrop untuk pengguna awal, nilainya pun melonjak. Efek selebriti dalam jangka pendek dapat secara signifikan meningkatkan popularitas dan likuiditas.

Nilai jangka panjang IP top: NFT ini sudah keluar dari sekadar hype, dan logika investasinya lebih mengarah ke pengakuan budaya dan nilai koleksi. CryptoPunks, misalnya, telah dimasukkan ke dalam koleksi permanen Museum Seni Modern New York (MoMA), menjadi bagian dari sejarah seni—NFT semacam ini memiliki karakteristik relatif tahan terhadap penurunan harga.

Logika akuisisi dan revaluasi: Ketika proyek diakuisisi oleh pihak yang lebih kuat secara modal, pasar akan menilai kembali kemampuan monetisasi IP-nya. Pudgy Penguins dan Moonbirds, setelah diakuisisi, mengalami kenaikan harga yang signifikan, menunjukkan bahwa kekuatan modal di baliknya dipandang positif oleh pasar.

Tokenisasi aset nyata: Melalui tokenisasi aset nyata, NFT mendapatkan dukungan nilai nyata yang jelas. Platform tokenisasi kartu seperti Collector Crypt dan Courtyard memungkinkan pengguna memperdagangkan kepemilikan kartu fisik di blockchain, dengan platform bertanggung jawab atas penyimpanan fisik tersebut. Model ini tidak hanya memanfaatkan transparansi blockchain, tetapi juga mempertahankan dasar nilai aset nyata.

Alat praktis: NFT kembali ke fungsi sebagai alat, melayani skenario aplikasi tertentu. Sistem tiket NFT, hak voting dalam DAO, identitas AI berbasis NFT yang diluncurkan oleh Ethereum ERC-8004, semuanya mengubah NFT dari sekadar instrumen spekulatif menjadi aset yang berfungsi.

Penutup: Riak-riak dan rekonstruksi rasional

Riak halus yang muncul di pasar NFT awal 2026 pada dasarnya adalah sebuah kembalinya ke rasionalitas. Pasar tidak lagi mempercayai mitos “gambar kecil”, dana mengalir ke aset yang lebih jelas dan memiliki dukungan nilai. Dari pergeseran dari aset virtual ke aset nyata, dari alat spekulasi ke atribut fungsional, semua perubahan ini menunjukkan bahwa ekosistem NFT sedang mengalami sebuah rekonstruksi logika yang mendalam.

Para pemain yang tetap bertahan di dalam pasar ini bukan lagi sekadar pemburu angin buta, melainkan peserta yang mencari kepastian dalam kerangka pasar baru. Dana yang ada masih beredar di pasar ini, tetapi mereka sedang memberi suara dengan langkah nyata, memilih aset yang benar-benar bernilai, memiliki aplikasi, dan didukung. Apakah riak ini akan berkembang menjadi gelombang baru, tergantung pada kemampuan pasar untuk memberi makna lebih dari sekadar spekulasi pada NFT.