Industri cryptocurrency Tiongkok, menyambut peluang baru di tengah kebijakan terbuka

1월 22일 China人民银行을 포함한 5개 부서가 Guangdong-Hong Kong-Macao 대만 지역을 대상으로 국경 간 금융 개방 정책을 정식 발표했습니다. 이는 단순한 금융 정책을 넘어 중국 암호화폐 산업에 새로운 가능성의 문을 열어주는 신호탄으로 평가받고 있습니다. 그렇다면 이 정책이 암호화폐 산업에 실질적으로 어떤 변화를 가져올까요?

금융 개방의 핵심: 세 가지 정책 방향

이번 개방 정책은 총 20가지 세부 조치를 담고 있으며, 그 중 암호화폐 산업과 직결된 핵심 내용은 크게 세 가지입니다.

첫째, 국경 간 자산 관리 채널 확대입니다. 정책에 따르면 Guangdong-Hong Kong-Macao 대만 지역의 주민들이 홍콩과 마카오의 금융기관을 통해 적격 투자 상품을 구매할 수 있는 범위가 확대됩니다. 현재 적격 상품은 주로 홍콩 주식 펀드, 해외 채권 등 전통 금융 상품 중심이지만, 홍콩 정부가 가상자산 ETF 출시를 적극 검토 중인 만큼 향후 암호화폐 관련 상품이 포함될 가능성은 열려 있습니다.

둘째, 금융 데이터의 국경 간 흐름 규범화입니다. 정책은 금융기관의 국경 간 데이터 전송 보안 관리 시스템 구축을 명시하고 있는데, 이는 블록체인 기술의 투명성과 보안 특성이 규제 요구사항을 충족할 수 있는 기회를 제공합니다.

셋째, 해외 금융기관의 신규 서비스 허용입니다. 정책 문서에 따르면 외국 금융기관은 중국 금융기관과 동일한 형태의 신규 금융서비스를 제공할 수 있으며, 관련 승인을 120일 이내에 완료해야 합니다. 특히 진정한 규정 준수를 전제로 외국인 투자자의 송금이 자유롭게 이루어질 수 있도록 한 부분은 국제 금융 협력에 새로운 가능성을 열어줍니다.

암호화폐 산업의 세 가지 기회 경로

1단계: 가상자산 ETF를 통한 진입

홍콩은 2023년 가상자산 서비스 제공업체(VASP) 시스템을 도입하면서 규정 준수 차원의 암호화폐 자산 거래 플랫폼에 법적 근거를 마련했습니다. 이러한 기반 위에서 가상자산 ETF가 국경 간 자산 관리 연계 계획에 포함될 경우, 중국 대륙의 개인 투자자들이 합법적인 채널을 통해 암호화폐 자산에 노출될 수 있는 첫 번째 관문이 될 것입니다. 이는 기존의 엄격한 규제 환경에서는 상상하기 어려운 변화입니다.

2단계: 블록체인 기반 국경 간 결제

국경 간 결제는 오래전부터 블록체인이 주목해온 응용 분야입니다. SWIFT와 CHIPS 같은 기존 국제 송금 시스템은 여러 계층의 중개자와 복잡한 절차를 요구하지만, 블록체인 기반 결제는 이러한 중간 단계를 크게 단축할 수 있습니다. 새로운 정책이 금융 데이터 흐름을 규범화하면서 동시에 블록체인의 투명성과 보안을 인정하는 구조로 설계된 만큼, 소액의 개인 송금부터 대규모 무역 금융에 이르기까지 블록체인 기술의 실제 적용이 한 단계 진전될 수 있는 환경이 조성되고 있습니다.

3단계: RWA를 통한 새로운 자금 조달 구조

RWA(실물자산 대토큰화)는 부동산, 주식, 채권 등 전통 금융 자산을 블록체인 위에서 디지털화하고 분할 가능하게 만드는 기술입니다. 현재 중국의 많은 기업들이 자금 조달 과정에서 높은 비용과 복잡한 중간 단계에 직면해 있는데, RWA는 이 문제를 근본적으로 바꿀 수 있습니다.

정책이 외국 금융기관의 참여와 국제 투자자의 자유로운 송금을 허용하면서, 국내 기업은 전통적인 중개 구조를 거치지 않고 해외 투자자와 직접 접촉할 수 있게 됩니다. 이는 자금 조달 기간을 획기적으로 단축할 뿐만 아니라 비용을 절감합니다. 더욱이 블록체인 위의 자산 정보가 실시간으로 공개되기 때문에 투자자는 온체인 데이터를 바탕으로 위험을 평가할 수 있고, 이는 결과적으로 정보 비대칭성을 줄여 기업의 자금 조달 비용을 낮추게 됩니다.

현실적 도전: 세 가지 난제

하지만 정책의 개방이 곧 산업의 급성장을 의미하지는 않습니다. 암호화폐 산업이 직면한 현실적 과제들은 여전히 무거운 짐입니다.

도전 1: 규제 완화와 준수 압력 사이의 긴장

중국 본토의 암호화폐 규제는 2017년 ICO(초기 코인 제공) 전면 금지 이후 줄곧 엄격한 수준을 유지해왔습니다. 이번 정책이 국경 간 자산 관리 연계를 확대하고 특정 해외 금융 서비스 구매를 허용하고 있지만, 현실적으로 명확히 허용되는 투자 수단은 여전히 전통 금융 상품에 제한되어 있습니다. 가상자산이 정책의 파일럿 범위에 포함될 수 있을지는 여전히 동적(動的)인 규제 게임 속에서 결정될 문제입니다. 홍콩에서는 국제 수준의 규제 체계가 구축되어 있지만, 이것이 대륙 시장으로 얼마나 빠르게 확산될지는 불투명합니다.

도전 2: 기술과 기존 금융 시스템의 통합 문제

블록체인이 투명성과 효율성으로 알려져 있다 해도, 이를 실제로 기존 금융 시스템에 통합하는 것은 다른 문제입니다. 예를 들어 토큰화된 자산이 기존 법적 틀에서 원래 자산과 동등한 가치로 인정받을 수 있을지에 대한 법적 정의가 아직 명확하지 않습니다. 또한 국경 간 자본 흐름이 복잡한 국제 규제 요건을 어떻게 충족할 것인지, 다중 관할권 간의 조정을 어떻게 효율적으로 이룰 것인지도 현재의 주요 과제입니다. 자산의 온체인 프로세스 과정에서 데이터의 신뢰성과 무결성을 보장하는 기술적 표준도 여전히 발전 중입니다.

도전 3: 시장 교육과 투자자 신뢰 구축

암호화폐 산업은 가격 변동성과 투명성 부족으로 오랫동안 논란의 대상이었습니다. 설령 정책이 개방되어 특정 암호화폐 상품이 국경 간 자산 관리 계획에 진입하도록 허용하더라도, 일반 투자자의 이해도와 수용도가 낮다면 시장의 성장은 제한적일 수밖에 없습니다. 세계 여러 시장에서 가상자산 ETF가 출시되었지만, 규제가 성숙한 시장에서도 변동성에 대한 투자자 우려는 여전합니다. 복잡한 기술과 높은 리스크로 인해 많은 개인 투자자들이 효과적인 위험 평가를 하기 어렵다는 점도 고려해야 합니다. 따라서 금융기관이 투자자 교육과 정보 공개를 통해 시장 신뢰도를 어떻게 구축할 것인지가 향후 발전의 관건이 될 것입니다.

전망: 중국 암호화폐 산업의 미래

개방 정책은 분명 중국 암호화폐 산업에 새로운 가능성을 제시했습니다. 하지만 이것이 곧 산업 활성화로 이어지려면 규제와 혁신 사이의 균형을 맞추는 일이 필수적입니다.

산업 참여자들은 첫째, 정책 프레임워크 내에서 기술 구현을 가속화해야 합니다. 블록체인의 장점을 최대한 살리되, 규제 요구사항을 충족하는 방향으로 개발을 진행해야 한다는 뜻입니다. 둘째, 전통 금융기관과의 협력 모델을 구체화해야 합니다. RWA 같은 혁신 상품도 결국 기존 금융 시스템과의 연결 고리 속에서만 실현 가능합니다. 셋째, 시장 교육에 더욱 집중해야 합니다. 투명한 정보 공개와 투자자 교육만이 중장기적 신뢰를 구축할 수 있습니다.

결론적으로, 이번 중국의 금융 개방 정책은 단기적인 단기간 급등을 가져올 수는 없지만, 중국 암호화폐 산업의 장기적 방향성을 제시하는 중요한 신호입니다. 규정 준수와 투명성이라는 기초 위에서 기술 혁신이 이루어진다면, 중국 암호화폐 산업은 더욱 성숙하고 지속 가능한 성장 경로를 찾을 수 있을 것으로 전망됩니다.