Boston Scientific Menutup Akuisisi Teknologi Valencia Utama untuk Memperluas Portofolio Urologi

Boston Scientific Corporation (BSX) baru saja menandatangani perjanjian definitif untuk mengakuisisi Valencia Technologies Corporation, pengembang swasta yang mengkhususkan diri dalam solusi untuk manajemen disfungsi kandung kemih. Langkah strategis ini menargetkan ruang pengobatan minimally invasive, dengan Sistem eCoin andalan Valencia—sebuah perangkat stimulasi saraf tibial yang dapat ditanamkan yang dirancang untuk mengatasi inkontinensia urin mendesak yang berasal dari kondisi kandung kemih overaktif. Penyelesaian diharapkan terjadi pada paruh pertama tahun 2026, tergantung pada persyaratan penutupan standar.

Dinamika Pasar Mendukung Langkah Strategis

Pasar kandung kemih overaktif menawarkan peluang menarik bagi Boston Scientific. Sekitar 30 juta orang dewasa Amerika berusia di atas 40 tahun mengalami gejala OAB yang mengganggu, namun tingkat penetrasi pengobatan tetap cukup modest sekitar 19% di luar pendekatan manajemen konservatif. Sektor neuromodulasi tibial implan global, yang diperkirakan bernilai $50 juta pada tahun 2025, diperkirakan akan berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 6,6% hingga 2035. Perkembangan ini didorong oleh meningkatnya permintaan untuk intervensi urologi minimally invasive, meningkatnya prevalensi gangguan kandung kemih, dan adopsi yang semakin luas di rumah sakit, pusat bedah, dan klinik spesialis.

Sistem eCoin: Validasi Klinis dan Dampak pada Pasien

Perangkat eCoin yang disetujui FDA merupakan terobosan dalam manajemen non-invasif. Implan seukuran koin ini, yang ditempatkan di bawah kulit dekat pergelangan kaki melalui prosedur minimally invasive, memberikan stimulasi saraf tibial secara intermiten untuk mengatur komunikasi kandung kemih dan otak. Dalam uji klinis penting, 68% pasien menunjukkan pengurangan minimal 50% dalam episode inkontinensia urin. Perangkat ini ditujukan untuk pasien yang telah mencapai hasil positif dari uji stimulasi saraf tibial perkutaneus atau yang menunjukkan respons yang tidak memadai terhadap pengobatan konservatif.

Performa Saham dan Prospek Pendapatan

Sejak pengumuman pada 12 Januari, saham BSX telah menurun 2,1% dan ditutup di angka $93,74. Namun, katalis akuisisi diperkirakan akan memberikan dukungan berarti untuk pemulihan. Boston Scientific mempertahankan kapitalisasi pasar sebesar $139,56 miliar, dengan Estimasi Konsensus Zacks memproyeksikan pertumbuhan EPS sebesar 21,1% dari tahun ke tahun untuk tahun 2025. Rekam jejak perusahaan menunjukkan kejutan laba rata-rata sebesar 7,4% selama empat kuartal terakhir. Dalam jangka pendek, transaksi ini diperkirakan akan membawa dampak EPS yang tidak signifikan yang disesuaikan pada tahun 2026, meskipun laba GAAP mungkin mengalami dilusi dari biaya terkait akuisisi dan amortisasi.

Strategi Pertumbuhan Pelengkap dalam Proses

Akuisisi ini mencerminkan trajektori ekspansi yang lebih luas dari Boston Scientific di sektor perangkat medis. Perusahaan baru-baru ini menyelesaikan akuisisi aset BioEnvelope dari Elutia untuk aplikasi pacemaker dan defibrillator, serta mengamankan Anrei Medical untuk solusi minimal invasif di bidang gastroenterologi. Selain itu, Boston Scientific menyelesaikan perjanjian definitif pada Oktober untuk mengakuisisi Nalu Medical, dengan penutupan yang diperkirakan terjadi pada paruh pertama tahun 2026. Langkah-langkah berurutan ini menegaskan komitmen manajemen terhadap diversifikasi portofolio strategis dan penetrasi pasar.

Perbandingan Industri dan Perspektif Penilaian

Selama tiga bulan terakhir, saham Boston Scientific menurun 4,2% dibandingkan dengan penurunan industri perangkat medis yang sebesar 6,8%, menunjukkan ketahanan relatif. Perusahaan mempertahankan peringkat Zacks #2 (Buy). Sebagai konteks, pemain perangkat medis sejenis seperti IDEXX Laboratories (IDXX), Envista (NVST), dan STERIS (STE) juga memiliki peringkat Buy. IDEXX telah melonjak 65,7% secara tahunan, NVST naik 26,1%, dan STE meningkat 25,7%, masing-masing menunjukkan pola kejutan laba yang konsisten dan momentum positif dari analis di sektor ini.