Volatilitas obligasi pemerintah Jepang menunjukkan sinyal peringatan di seluruh pasar global. Menurut analisis dari Citigroup Global Markets, lonjakan tajam dalam volatilitas JGB menimbulkan risiko efek riak—berpotensi memicu penularan di kelas aset utama lainnya, terutama US Treasuries.

Kekhawatiran ini lebih dalam dari sekadar fluktuasi harga yang terisolasi. Ketika kebijakan BOJ berubah atau tekanan fiskal meningkat, hal ini dapat mengganggu pasar Treasury, memaksa investor institusional untuk menilai kembali eksposur mereka. Efek berantai? Kemungkinan pengurangan ukuran portofolio secara keseluruhan saat manajer risiko menarik diri.

Bagi trader kripto yang memantau tren makro, korelasi lintas aset ini penting. Tekanan pasar obligasi secara historis mendahului pergeseran dalam selera risiko di semua kelas aset, termasuk aset digital. Perhatikan pergerakan hasil Treasury—mereka sering mengisyaratkan penyeimbangan ulang portofolio yang lebih luas di masa depan.