## Bitcoin di Ambang Batas: Apa yang Diharapkan Sebelum Kuartal Pertama 2026 Berakhir?

Dengan Bitcoin diperdagangkan di $90.48K (dengan penurunan -2.76% dalam 24 jam) dan level historis $126.08K sebagai referensi, pasar berada di titik kritis. Seiring kita mendekati 2026, ketidakpastian mendominasi percakapan antara operator dan investor institusional. Apakah akan pulih menuju rekor tertinggi baru atau mengkonsolidasikan dalam jangka panjang? Jawabannya masih sulit dipastikan.

## Sinyal on-chain memperingatkan kehati-hatian

Indikator teknikal menggambarkan skenario yang memerlukan perhatian serius. Menurut analisis CryptoQuant, Bitcoin turun di bawah rata-rata pergerakan tahunan pada November 2025, sebuah langkah yang secara historis bertepatan dengan pasar bearish. Ki Young Ju, pendiri CryptoQuant, menekankan bahwa perlambatan yang diamati pada indikator Nilai Pasar Realisasi mengingatkan periode kelemahan sebelumnya dalam siklus.

Faktor lain yang mengkhawatirkan berasal dari ETF spot AS. Penurunan aliran masuk bersih modal institusional selama beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa investor besar tetap bersikap defensif. Fenomena ini dapat menyebabkan tekanan berkelanjutan pada harga dalam jangka pendek, menyulitkan skenario kenaikan harga yang langsung.

## Optimisme tetap bertahan

Meskipun ada sinyal kehati-hatian, sekelompok pengelola dan firma analisis berpengaruh memegang pandangan yang lebih konstruktif. VanEck, Bitwise, Grayscale, Bernstein, dan Coinbase berpendapat bahwa Bitcoin bisa mengalami rebound signifikan menuju 2026, dengan target dekat $150.000.

Matthew Sigel, kepala Penelitian Aset Digital di VanEck, sangat tegas: indikator Keuntungan Tidak Realisasi Relatif (RUP) masih jauh dari level kritis, dan siklus pasar belum mencapai puncaknya. Lebih dari itu, baik Bitwise maupun VanEck mengajukan tesis provokatif: siklus empat tahun yang secara tradisional mengatur Bitcoin mungkin sudah kehilangan relevansi. Jika benar demikian, BTC bisa bergerak lebih selaras dengan pasar teknologi AS, yang akan mengurangi keparahan pasar bearish atau bahkan menghindarinya.

## Skeptisisme institusional juga berpengaruh

Namun, tokoh seperti Jurrien Timmer, direktur Macro Global di Fidelity, memegang posisi yang lebih berhati-hati. Timmer mengidentifikasi level kritis di $65.000: jika Bitcoin turun di bawah level ini, risiko penurunan kembali ke $45.000 menjadi nyata. Perspektifnya menyarankan bahwa Bitcoin bisa stagnan secara lateral selama berbulan-bulan, mengumpulkan kekuatan untuk serangan kenaikan berikutnya.

## Gambaran untuk 2026: volatilitas tak terelakkan

Dikotomi antara data on-chain yang berhati-hati dan narasi institusional yang optimis menegaskan satu kebenaran: jalan menuju 2026 akan lebih bergantung pada dinamika makroekonomi dan perilaku institusional daripada skema siklus yang telah ditetapkan. Ketidakpastian saat ini mencerminkan ketegangan yang belum terselesaikan ini.

Bagi para operator, pelajarannya jelas: hindari bertaruh secara eksklusif pada satu skenario. Volatilitas tampaknya tak terhindarkan dalam periode mendatang, dan kehati-hatian strategis harus mengungguli optimisme yang tidak rasional.