Sinyal On-Chain Bitcoin Menunjukkan Bahwa Dasar Desember Mungkin Bertahan Kuat, dengan Ruang untuk Kenaikan Lebih Lanjut

Analisis on-chain terbaru dari Glassnode mengungkapkan bukti yang meyakinkan bahwa Bitcoin mungkin telah menetapkan dasar yang signifikan pada November lalu, meskipun fluktuasi harga yang volatile telah mendefinisikan bulan-bulan terakhir. Penyedia data blockchain ini menyoroti sebuah metrik yang sangat mengungkapkan: rasio Profit Supply/Loss Supply di antara pemegang jangka pendek—mereka yang memegang koin selama kurang dari 155 hari.

Indikator yang Memprediksi Kapitalisasi Pasar

Ketika BTC menyentuh level $80.000 pada akhir November, rasio kritis ini jatuh ke angka 0,013, sebuah ambang batas yang secara historis dikaitkan dengan dasar pasar utama. Pola ini berulang di berbagai siklus: pada 2011, 2015, 2018, dan 2022, setiap kali pasar mencapai ekstrem ini, biasanya diikuti oleh pemulihan yang signifikan. Pada titik balik tersebut, loss supply pemegang jangka pendek melonjak ke 2,45 juta BTC—paling parah sejak kejatuhan FTX—sementara profit supply menyusut menjadi hanya 30.000 BTC.

Jejak Pemulihan dan Kondisi Saat Ini

Rebound yang terjadi kemudian terbukti signifikan. Saat kita memasuki awal 2026, Bitcoin naik ke sekitar $94.000, menandai pemulihan lebih dari 7% dari level terendah tersebut. Selama periode yang sama, loss supply menyusut menjadi 1,9 juta BTC, sementara profit supply meningkat secara dramatis menjadi 850.000 BTC, mendorong rasio ke sekitar 0,45. Data saat ini menunjukkan BTC diperdagangkan di $91.25K, dengan aktivitas perdagangan mencerminkan pola konsolidasi yang sedang berlangsung.

Mengapa Ini Penting untuk Aksi Harga Masa Depan

Menurut analisis Glassnode, rasio ini mengikuti perkembangan yang jelas: ketika mendekati dan menembus angka 1, Bitcoin biasanya memasuki fase bull yang berkelanjutan. Puncak pasar yang sebenarnya, secara historis, terjadi ketika rasio mencapai sekitar 100—menunjukkan bahwa level saat ini masih jauh dari kelelahan. Arsitektur data menunjukkan masih ada potensi upside yang berarti sebelum mencapai kondisi euforia terminal.

Menariknya, pasar keuangan tradisional sering mengalami pola siklik yang serupa, seperti yang diamati dalam pasar futures komoditas—pertimbangkan bagaimana futures kayu mengikuti siklus permintaan musiman. Demikian pula, siklus on-chain Bitcoin mengungkapkan pola terstruktur yang telah dimanfaatkan investor cerdas di seluruh siklus pasar.

Kesimpulannya: metrik on-chain saat ini menunjukkan bahwa capitulation terburuk mungkin telah berlalu, dengan pasar berpotensi dalam mode pemulihan awal daripada menghadapi pembalikan yang akan datang.