Polymarket menjadi independen: perhitungan ekonomi di balik meninggalkan Polygon

Pada akhir Desember, Polymarket mengonfirmasi rencana migrasinya dari Polygon ke jaringan Layer2 milik sendiri yang dibangun di atas Ethereum, menandai titik balik dalam strategi platform prediksi paling terkemuka di pasar.

Ketika aplikasi melebihi infrastruktur

Gerakan Polymarket bukanlah kebetulan, melainkan cerminan dari dinamika umum dalam industri kripto: ketika sebuah aplikasi mencapai skala pengguna dan penciptaan nilai yang cukup, infrastruktur dasar berhenti menjadi keunggulan dan berubah menjadi batasan.

Polygon telah mengalami gangguan berulang di jaringannya (yang terbaru pada 18 Desember) dan ekosistemnya kehilangan daya tarik komparatif. Polymarket, dengan pertumbuhan eksponensialnya, membutuhkan lingkungan yang lebih kokoh dan dapat disesuaikan. Membangun Layer2 sendiri bukan hanya mencari stabilitas operasional, tetapi merancang infrastruktur yang secara khusus menyesuaikan dengan kebutuhan platform, memungkinkan iterasi yang berarti dalam model tata kelola dan memfasilitasi peningkatan produk di masa depan.

Hadiah sejati: penangkapan nilai ekonomi

Namun, perhitungan keuangan lebih dalam. Dengan menciptakan jaringannya sendiri, Polymarket mengkonsolidasikan ekosistem tertutup di mana seluruh aktivitas ekonomi menghasilkan nilai internal, menghindari agar manfaat tidak “terbagi” ke jaringan eksternal.

Besarnya dampak ini cukup signifikan:

• Pengguna aktif bulanan: 419.309 (sejarah: 1,76 juta)
• Transaksi bulanan: 19,63 juta (sejarah: 115 juta)
• Volume trading bulanan: 1,538 triliun dolar (sejarah: 14,3 triliun)
• Dana terkunci di platform: ~326 juta dolar

Angka-angka ini menjadi masuk akal ketika dibandingkan dengan ekosistem Polygon: Polymarket mewakili sekitar seperempat dari total dana terkunci di Polygon (1,19 triliun dolar) dan mengkonsumsi 23% dari gas pada November (216.000 dolar dari total 939.000 dolar).

Kontribusi yang terlihat dan tidak terlihat

Lebih dari yang dapat dihitung, Polymarket telah mengaktifkan dinamika ekonomi kompleks di Polygon: setiap transaksi diselesaikan dalam USDC, menghasilkan permintaan stabilcoin yang berkelanjutan. Pengguna, demi kenyamanan, menjelajahi protokol DeFi lain dalam ekosistem, menggandakan nilai jaringan.

“Kontribusi tidak terlihat” ini adalah yang paling berharga dan langka: permintaan nyata, retensi pengguna, dan likuiditas yang mendalam.

Waktu: TGE sebagai pendorong percepatan

Mengapa sekarang? Jawabannya terletak pada rencana Polymarket untuk meluncurkan tokennya dalam waktu dekat. Setelah token aktif, struktur tata kelola, insentif, dan model ekonomi akan menjadi tetap. Migrasi selanjutnya akan jauh lebih kompleks dan mahal secara eksponensial.

Selain itu, transformasi dari “aplikasi tunggal” menjadi “stack lengkap” (aplikasi + infrastruktur sendiri) sepenuhnya mengubah narasi penilaian. Layer2 sendiri secara signifikan memperluas potensi pertumbuhan dan persepsi nilai di pasar modal.

Logika tak terbantahkan

Intinya, migrasi ini mencerminkan sebuah kebenaran struktural: ketika aplikasi mampu mendukung pengguna, lalu lintas, dan ekonomi secara independen, jika infrastruktur tidak menambah nilai diferensial, maka akan ditinggalkan secara tak terelakkan. Tidak ada ideologi, hanya perhitungan insentif.