Pasar Treasury AS sedang mengalami tekanan karena trader di seluruh dunia melepaskan posisi obligasi. Apa yang menyebabkan penjualan besar-besaran ini? Ketidakpastian tarif. Ketika kebijakan perdagangan menjadi tidak dapat diprediksi, investor menjadi gugup—mereka menjual obligasi untuk mendapatkan uang tunai dan keamanan. Ini bukan hanya masalah di Wall Street saja. Dari obligasi negara Eropa hingga instrumen utang Asia, tekanan ini menyebar melintasi batas negara. Yang menarik? Imbal hasil yang lebih tinggi pada utang pemerintah dapat mengubah aliran modal di seluruh dunia, termasuk bagaimana pasar aset digital bereaksi terhadap perubahan makro. Patut diamati.