Sektor Memecoin mengalami krisis likuiditas: dominasi menurun ke tingkat tahun 2022

Pasar Memecoin mengalami perubahan dramatis. Kapitalisasi pasar yang mencapai puncaknya pada akhir 2024 (100-120 miliar dolar AS) kini telah mengalami koreksi besar, dan banyak koin populer kehilangan daya tarik pasar dengan cepat. Berdasarkan analisis data on-chain, seluruh sub-sektor menghadapi kemunduran struktural, bukan sekadar penyesuaian siklus.

Data menunjukkan dominasi pasar menurun secara drastis

Analisis terbaru dari penyedia data on-chain menunjukkan sinyal yang mengkhawatirkan. Dominasi Memecoin di seluruh pasar altcoin menurun dari 0,11 pada akhir 2024 menjadi 0,04 saat ini, kembali ke level akhir 2022. Apa yang tercermin dari perubahan data ini? Bukan hanya penurunan harga, tetapi juga menyusutnya partisipasi pasar secara menyeluruh.

Berdasarkan data pelacakan CoinGecko, koin-koin representatif seperti DOGE (pangsa pasar 0,65%), WIF (pangsa pasar 0,010%), dan SHIB telah kembali ke level pertengahan 2023. Ekosistem Solana yang memuat memecoin, token bertema katak, serta koin meme terkait AI sedang mengalami penurunan serentak, dan konsistensi ini sendiri menunjukkan masalah yang serius—ini bukan kegagalan satu proyek, melainkan hilangnya kepercayaan di seluruh sub-sektor.

Krisis likuiditas dan kerusakan mekanisme rotasi

Dalam siklus pasar sebelumnya, ketika suatu kategori memecoin kehilangan daya dorong, dana biasanya mengalir cepat ke hotspot berikutnya. Tetapi situasi saat ini sangat berbeda—likuiditas menyusut di hampir semua sub-kategori memecoin secara bersamaan, seperti mikrofon yang tidak bisa dinyalakan (мікрофон), tidak ada suara yang bisa membangunkan pasar yang diam.

Polanya yang menurun secara serentak ini menunjukkan bahwa kekuatan rotasi investor ritel telah habis. Aset beta tinggi paling dulu terkena dampak, dan garis narasi baru—yang biasanya mampu menarik perhatian investor ritel ke “topik besar berikutnya”—belum muncul. Data menunjukkan indikator sentimen telah mencapai titik terendah, dan partisipasi pasar menurun secara drastis.

Tanda-tanda kemunduran struktural

Para analis menunjukkan bahwa penurunan kali ini bersifat struktural, bukan penyesuaian siklus. Rebound yang terjadi dalam sejarah biasanya hanya istirahat singkat, diikuti oleh rotasi aset dan pemulihan. Tetapi situasi saat ini berbeda—likuiditas yang menguap dan penurunan serentak menunjukkan bahwa, kecuali ada masuknya modal baru atau investor ritel kembali ke pasar, kondisi lesu ini bisa bertahan cukup lama.

Periode pembekuan pasar memecoin telah mematahkan ekspektasi pelaku pasar. Berdasarkan data dari CryptoQuant dan CoinGecko, permintaan spekulatif telah hilang, meninggalkan hanya kemunduran jangka panjang di bidang memecoin—kepercayaan investor ritel telah kehilangan kekuatannya. Pasar sedang memasuki masa pendinginan yang panjang, dan dalam waktu dekat tampaknya tidak ada tanda-tanda pemulihan.

автор: András Mészáros

Analis kripto senior dan peneliti Web3, pendiri Kriptoworld. Berpengalaman dalam pelaporan industri blockchain selama bertahun-tahun, menyediakan analisis mendalam tentang DeFi, tokenisasi, altcoin, dan regulasi kripto, serta wawasan tren ekonomi digital.