Hasil obligasi 40 tahun Jepang baru saja melonjak lagi sebesar 13 basis poin. Kami menyaksikan keruntuhan pasar obligasi secara menyeluruh di sini—hasil naik, harga runtuh, volatilitas merobek pasar. Ini bukan sekadar kebisingan. Ketika utang pasar maju utama seperti ini terurai, biasanya akan menyebar ke semua kelas aset, termasuk kripto. Pedagang yang memantau kondisi makro harus memperhatikan dengan saksama bagaimana ekspektasi suku bunga global berubah dan apa artinya bagi selera risiko menjelang kuartal berikutnya.