Produktivitas tenaga kerja AS baru saja mencapai level tertinggi dalam 2 tahun—langkah yang cukup signifikan. Kuartal 3 2025 menunjukkan pertumbuhan produktivitas tahunan sebesar +4,9%, yang cukup mencolok jika mempertimbangkan posisi kita sebelumnya. Momentum ini berlanjut dari kenaikan revisi kuartal 2 sebesar +4,1%, yang berarti kita sedang melihat dua kuartal berturut-turut dengan produktivitas di atas angka 4%.

Ini penting karena biaya tenaga kerja per unit bergerak seiring dengan perubahan produktivitas ini. Ketika produktivitas meningkat lebih cepat dari upah, biasanya menandakan efisiensi yang lebih baik di seluruh ekonomi—sesuatu yang biasanya tercermin di pasar melalui penyesuaian harga aset dan perubahan ekspektasi makroekonomi. Apakah lonjakan produktivitas ini akan bertahan atau melemah akan menjadi hal yang menarik untuk dipantau oleh siapa saja yang mengikuti tren ekonomi yang lebih luas dan bagaimana hal tersebut mempengaruhi pasar kripto.