Ada fenomena menarik belakangan ini. Sejak 2025 hingga sekarang, pasar tidak naik sesuai dengan ritme yang diharapkan. Tapi mungkin ini justru menunjukkan satu hal—aset kripto sedang bertransformasi dari sesuatu yang murni spekulatif menjadi aset keuangan yang lebih matang.

Apakah siklus empat tahunan tradisional masih relevan? Tampaknya sudah tidak terlalu berlaku lagi. Dulu, cerita "dana mengalir dari Bitcoin ke Ethereum, lalu ke altcoin" tidak pernah absen, tahun ini sama sekali tidak terjadi. Sebaliknya, seluruh pasar terjebak dalam kebuntuan yang aneh.

Perhatian para investor ritel beralih ke pasar saham, dan pasar menjadi sangat terkonsentrasi. Data menarik: periode rebound rata-rata altcoin langsung menyusut dari 60 hari di 2024 menjadi 20 hari, sangat singkat. Apa artinya ini? Sebagian besar aset teratas menyerap sebagian besar dana baru, sementara pasar yang lebih luas berjuang.

Lalu, pertanyaannya—bagaimana mengatasi situasi ini? Agar pasar bisa menembus batas atas aset teratas, setidaknya harus melihat dari tiga aspek berikut mana yang akan bergerak terlebih dahulu:

Pertama, apakah ETF dan dana trust aset digital bisa memperluas jangkauan investasi, jangan hanya fokus pada Bitcoin dan Ethereum; kedua, apakah BTC, ETH, dan aset teratas lainnya mampu memimpin kenaikan secara kuat, mendorong suasana pasar secara keseluruhan; ketiga, apakah perhatian para ritel bisa kembali dari pasar saham ke dunia kripto.

Hasil akhirnya tergantung pada—apakah katalisator ini benar-benar mampu mengalihkan likuiditas dari aset teratas ke pasar yang lebih luas, atau justru memperparah konsentrasi. Untuk memahami potensi aliran modal di masa depan dan perubahan struktural yang diperlukan, ini akan langsung menentukan logika pergerakan pasar di tahun 2026.