Obligasi pemerintah Jepang jangka 40 tahun mencapai level tertinggi dalam 16 tahun, gelombang penjualan obligasi mengindikasikan pengencatan likuiditas global?

【区块律动】Pasar obligasi Jepang mengalami gelombang penjualan yang cukup besar kemarin. 20 Januari, hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 40 tahun melonjak tajam sebesar 5,5 basis poin, akhirnya menembus angka 4% yang merupakan level kunci. Seberapa sensitif angka ini? Ini adalah level tertinggi sejak obligasi tersebut diterbitkan pada tahun 2007, dan juga menandai pertama kalinya dalam lebih dari tiga dekade Jepang melihat hasil obligasi melampaui batas 4%.

Dilihat dari kedalaman sejarah, terakhir kali hasil obligasi Jepang menyentuh angka 4% adalah pada Desember 1995, saat itu untuk obligasi jangka 20 tahun. Sekarang, obligasi jangka 40 tahun juga mengikuti, menunjukkan tekanan kenaikan hasil jangka panjang memang benar-benar ada.

Apa kekhawatiran pasar? Ekspektasi kebijakan pemerintah yang berencana mengurangi pajak penjualan makanan, membuat investor khawatir ini akan menciptakan lubang di neraca fiskal. Selain itu, “Aliansi Reformasi Tengah Jalan” yang terdiri dari partai oposisi terbesar dan mantan anggota koalisi pemerintahan juga ikut meramaikan, mengumumkan akan mendirikan dana pemerintah baru untuk menutup kekurangan ini, dan berencana menurunkan pajak penjualan makanan menjadi nol. Sinyal kebijakan ini, bila digabungkan, secara total memicu emosi risiko di pasar obligasi.

Dari sudut pandang perdagangan kripto, penyesuaian pasar obligasi global biasanya berarti tekanan likuiditas pada aset berisiko meningkat. Jepang sebagai ekonomi terbesar ketiga di dunia, dengan fluktuasi pasar obligasinya yang tajam sering kali mempengaruhi ritme alokasi modal global, yang juga akan berdampak berantai terhadap suasana pasar kripto.