Krisis terbesar dalam seratus tahun Federal Reserve: Powell akan berperkara tentang independensinya

The Federal Reserve Chair Jerome Powell akan menghadiri sidang pengadilan tertinggi AS secara langsung pada 21 Januari untuk membela independensi Federal Reserve dalam sebuah pembelaan penting. Kasus ini melibatkan gugatan terhadap upaya Trump untuk memecat anggota dewan Fed, Cook, dan dianggap sebagai ujian terbesar terhadap independensi Fed sejak didirikan. Ironisnya, Powell sendiri sedang menjalani penyelidikan pidana, namun harus membela hak bank sentral untuk beroperasi secara independen di pengadilan.

Pertempuran Langka di Pengadilan Tertinggi

inti kontroversi dari peristiwa ini

Trump menuduh anggota dewan Fed, Cook, melakukan penipuan hipotek (yang terjadi sebelum dia menjabat di Fed), dan berusaha untuk memberhentikannya. Cook membantah adanya tindakan tidak pantas dan mengajukan gugatan. Secara kasat mata, ini tampak seperti sengketa personal, tetapi secara substansi merupakan tantangan langsung terhadap independensi Federal Reserve.

Menurut berita terbaru, jika Trump berhasil memecat Cook, dia akan berkesempatan menguasai mayoritas kursi di Fed, yang berarti presiden dapat langsung mempengaruhi keputusan kebijakan moneter. Inilah sebabnya Powell secara luar biasa hadir langsung di pengadilan, yang sangat jarang terjadi dalam sejarah Fed.

Mengapa ini disebut “Perang Abad Ini”

Independensi Federal Reserve memiliki posisi khusus dalam sistem keuangan modern—bukan hanya sebuah desain sistem, tetapi juga merupakan dasar kepercayaan pasar terhadap kredibilitas bank sentral. Berdasarkan analisis informasi terkait, kasus ini melibatkan isu hukum yang belum pernah terjadi sebelumnya: para hakim agung harus memutuskan apakah presiden perlu memiliki “alasan yang sah” untuk memecat anggota dewan Fed.

Argumen tim Trump adalah bahwa “alasan yang sah” adalah keputusan sepenuhnya presiden, dan jika standar ini diterapkan, anggota dewan Fed bisa dipecat sembarangan. Sebaliknya, pihak Cook berpendapat bahwa pemecatan presiden harus mengikuti standar hukum yang ketat untuk melindungi ruang pengambilan keputusan independen bank sentral.

Dilema dan Keteguhan Powell

Tekanan pribadi dan tanggung jawab sistem

Situasi yang dihadapi Powell sangat kompleks. Dia sendiri sedang menjalani penyelidikan pidana dan dituduh terkait ketidakmampuan menurunkan suku bunga, yang dianggap banyak analis sebagai tekanan dari Trump terhadap Fed. Dalam konteks ini, kehadiran Powell di pengadilan untuk membela Cook sebenarnya adalah perjuangan untuk dirinya sendiri dan seluruh sistem Fed.

Situasi ini sangat jarang terjadi dalam sejarah Fed. Seorang ketua bank sentral yang sedang diselidiki harus berjuang di pengadilan tertinggi demi mempertahankan independensi. Ini menunjukkan prinsip teguh Powell dan juga menunjukkan tekanan politik besar yang dihadapi Fed.

Ketegangan waktu

Masa jabatan Powell akan berakhir pada 15 Mei, yang berarti hasil dari kasus ini akan langsung mempengaruhi posisi ketua berikutnya. Jika independensi tidak terlindungi, calon pengganti akan menghadapi risiko intervensi politik yang lebih besar.

Pasar Telah Memberikan Jawaban

Berdasarkan informasi terkait, sikap pasar terhadap independensi Fed sudah sangat jelas:

• Pasar saham AS stabil selama peristiwa ini, menunjukkan dukungan terhadap keputusan independen bank sentral
• Kurva hasil obligasi AS mendatar, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap kestabilan kebijakan
• Aset safe haven (emas dan lain-lain) menunjukkan performa kuat, menandakan kekhawatiran investor terhadap ketidakpastian
• Performa Bitcoin dan aset risiko lainnya sejalan dengan emas, menunjukkan pasar mencari perlindungan dalam ketidakpastian makro

Pasar secara nyata menyampaikan: semakin besar ancaman terhadap independensi bank sentral, semakin tinggi perhatian investor terhadap aset yang tidak terpengaruh politik.

Potensi Dampak terhadap Pasar Kripto

Hasil dari gugatan ini akan mempengaruhi arah kebijakan Fed di masa depan, dan selanjutnya mempengaruhi lingkungan likuiditas pasar secara keseluruhan:

• Jika independensi Fed terlindungi, kebijakan akan didasarkan pada data ekonomi, bukan tekanan politik, memberikan pasar lebih banyak kepastian
• Jika independensi melemah, presiden bisa lebih langsung mempengaruhi kebijakan moneter, meningkatkan ketidakpastian pasar dan mendorong dana mengalir ke aset safe haven
• Apapun hasilnya, kasus ini akan memperkuat pentingnya “indepensi bank sentral” sebagai pondasi pasar

Bagi investor kripto, penting untuk mengikuti perkembangan kasus ini. Kebijakan Fed secara langsung menentukan lingkungan likuiditas, yang merupakan kekuatan pendorong utama aset risiko.

Ringkasan

Fed sedang menghadapi ujian terbesar terhadap independensinya sejak didirikan. Powell akan memberikan pembelaan hukum terakhir di sidang pengadilan tertinggi pada 1月21日. Inti dari kasus ini adalah: apakah para hakim agung akan melindungi Fed dari intervensi politik yang sewenang-wenang, atau memberi panduan “pembersihan” bagi presiden.

Pasar sudah menunjukkan dukungan nyata terhadap independensi bank sentral—uang sedang memberi tahu kita bahwa keputusan independen lebih dapat dipercaya daripada janji politik. Apapun hasil gugatan ini, perang ini akan mengubah secara mendalam hubungan antara Fed dan kekuatan politik, serta mempengaruhi lingkungan kebijakan dan performa aset di masa depan.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya adalah: waktu putusan pengadilan tertinggi, nominasi Trump untuk ketua Fed berikutnya (diperkirakan akan diumumkan bulan ini), dan penyesuaian ulang pasar terhadap kestabilan kebijakan.