Ingin memahami mengapa harga token sebenarnya bergerak seperti yang mereka lakukan? Kapitalisasi pasar mendapatkan semua perhatian, tetapi sebenarnya itu hanyalah efek samping dari apa yang benar-benar terjadi di balik layar.

Penggerak utama dari momentum harga kembali ke tiga hal: seberapa banyak float yang benar-benar tersedia untuk diperdagangkan, seberapa dalam likuiditas pool berjalan, dan apakah pembeli mengungguli penjual pada saat tertentu.

Di sinilah menariknya—ketika Anda berurusan dengan float yang tipis (pasokan beredar terbatas relatif terhadap aktivitas perdagangan), waktu secara harfiah menjadi lebih singkat. Mengapa? Karena penjual kehabisan lebih cepat. Setelah pasokan yang mudah habis, tekanan beli tambahan tidak punya tempat lain selain naik ke tingkat harga berikutnya. Tidak ada bantalan likuiditas yang menyerap dampaknya.

Bandingkan itu dengan token dengan float besar dan buku pesanan yang dalam. Volume beli bersih yang sama mungkin hampir tidak memindahkan jarum karena diserap di seluruh rentang pesanan jual yang jauh lebih luas. Proses penemuan harga memakan waktu lebih lama dan bergerak lebih halus.

Inilah mengapa Anda akan melihat beberapa token dengan kapitalisasi kecil meluncur dan melonjak 10x dalam beberapa jam sementara proyek yang lebih besar membutuhkan minggu untuk mencapai pergerakan persentase yang serupa—bukan karena satu memiliki fundamental atau komunitas yang lebih baik. Ini murni mekanika: aksesibilitas dan kedalaman.

Kapitalisasi pasar hanyalah matematika yang terjadi setelah semua ini. Harga × pasokan beredar = angka turunan. Tetapi kecepatan? Itu ditentukan terlebih dahulu oleh dinamika float.