Indeks Dolar dalam Titik Kehidupan dan Kematian: Mengapa Saham Pertambangan Perak dan Emas Akan Menjadi Pemenang

14 tahun support line akan segera pecah—Apa yang sedang ditunggu pasar?

Indeks Dolar AS (DXY) sedang menguji garis pertahanan yang telah bertahan selama 14 tahun. Ini bukan sekadar level teknikal biasa—setiap kali garis tren yang telah ada sejak 2011 ini mendapatkan tantangan, pasar keuangan global akan mengalami volatilitas yang besar.

Analis pasar John Rowland dalam siaran langsung pasar terbaru menunjukkan bahwa DXY saat ini berkisar di sekitar 98, dan begitu menembus ke bawah serta menembus level ini di timeframe mingguan, support berikutnya akan jauh di kisaran 92-94. Apa artinya ini? Artinya, kemunduran dolar mungkin baru saja dimulai.

Sinyal aneh: Mengapa dolar tidak menguat dalam lingkungan risiko?

Biasanya, saat risiko geopolitik meningkat, dolar akan menguat sebagai “aset safe haven”. Tapi situasi saat ini berbeda—meskipun ketegangan global meningkat, dolar tidak menunjukkan daya tarik safe haven yang tradisional. Fakta di balik fenomena ini sangat penting: Investor sedang melarikan diri dari dolar.

Emas sudah mencapai rekor tertinggi baru pada awal 2026, dan perak menunjukkan performa yang lebih agresif. Apa yang biasanya diindikasikan oleh kenaikan bersamaan kedua logam mulia ini? Kemunduran kepercayaan terhadap kredit dolar dan meningkatnya ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat.

Lawan nyata dolar: Yen, ekspektasi suku bunga, dan penjualan oleh bank sentral

Tekanan terhadap dolar tidak hanya berasal dari aspek teknikal. Dari sisi fundamental, setidaknya ada tiga kekuatan yang secara bersamaan menekan dolar:

1. Hilangnya keunggulan suku bunga
Federal Reserve mungkin akan menghentikan kenaikan suku bunga di paruh pertama 2026 atau bahkan mulai menurunkan suku bunga. Ini secara langsung melemahkan daya tarik hasil dari dolar. Ketika hasil obligasi AS menurun, biaya memegang dolar akan meningkat.

2. Kompetisi dari Yen dan mata uang lain
Kebijakan Bank of Japan yang menyesuaikan langkahnya membuat Yen menjadi lebih menarik. Posisi mata uang cadangan internasional tidak lagi seaman dulu.

3. Bank sentral secara sistematis melepas dolar
Data akhir 2025 menunjukkan bahwa bank sentral global mempercepat akumulasi cadangan emas, sekaligus mengurangi posisi obligasi AS. Tren ini semakin cepat, dan dalam jangka panjang, ini adalah pukulan berat bagi dolar.

Jika dolar benar-benar pecah, siapa yang akan melesat?

Sejarah menunjukkan bahwa saat support jangka panjang pecah dan dolar mulai mengalami penurunan sistemik, aset-aset berikut ini akan menjadi yang paling diuntungkan:

Respon utama dari logam mulia
Emas dan perak akan langsung bereaksi, karena secara inheren berlawanan arah dengan dolar. Tapi ada satu detail—perusahaan tambang perak akan lebih cepat bergerak dibanding perusahaan tambang emas. Alasannya sederhana: permintaan industri terhadap perak yang didukung oleh sifat mata uangnya, membuat perusahaan tambang perak mendapatkan dorongan ganda selama siklus depresiasi dolar.

Produsen komoditas mendapatkan kekuatan penetapan harga
Dolar yang melemah berarti harga komoditas yang dihitung dalam mata uang lain akan naik, secara langsung meningkatkan margin keuntungan perusahaan produsen komoditas.

Perusahaan multinasional dengan pendapatan luar negeri akan diuntungkan
Depresiasi dolar akan membuat pendapatan luar negeri perusahaan AS yang dikonversi ke dolar menjadi lebih berharga. Ini adalah kabar baik bagi banyak perusahaan teknologi dan konsumsi di indeks S&P 500.

Aktivitas risiko meningkat
Begitu dolar mulai mengalami penurunan sistemik, likuiditas biasanya akan menjadi lebih longgar, dan saat itu obligasi berimbal hasil tinggi, saham pasar berkembang, dan aset kripto akan menarik dana.

ETF perusahaan tambang perak: penerima manfaat yang undervalued

Dalam rantai alokasi aset secara keseluruhan, ETF perusahaan tambang perak (seperti GDX, GDXJ, dan ETF khusus seperti Silberminen ETF) berada di posisi menarik. Mereka mampu menangkap keuntungan langsung dari kenaikan harga perak sekaligus mendapatkan leverage operasional dari perusahaan tambang itu sendiri.

Dengan kata lain: saat perak naik dari 30 dolar per ons menjadi 40 dolar, laba perusahaan tambang akan meningkat jauh melebihi kenaikan harga. Inilah mengapa trader berpengalaman menjadikan Silberminen ETF sebagai alat utama dalam trading terkait depresiasi dolar.

Bagaimana memantau perkembangan drama ini?

Jika ingin mengikuti potensi perubahan pasar ini, perhatikan indikator-indikator kunci berikut:

Pantau langsung perbandingan dolar dan logam mulia

• Penembusan ke bawah dari DXY (Indeks Dolar) adalah titik trigger
• Kenaikan GLD dan SLV mengonfirmasi bahwa proses depresiasi mata uang sedang berlangsung

Gali keuntungan nyata

• GDX dan GDXJ (perusahaan tambang emas)
• ETF perusahaan tambang perak yang profesional—pilihan niche tapi efisien
• SIL dan SILJ (perusahaan tambang perak murni)

Amati perilaku bank sentral

• Peningkatan cadangan emas secara berkelanjutan
• Penjualan obligasi AS lebih lanjut
• Ini adalah bukti konfirmasi tren jangka panjang

Waktu semakin menipis

Situasi saat ini adalah: dari sisi teknikal, dolar sedang diuji keras di support level 14 tahun; dari sisi fundamental, keunggulan suku bunga menghilang, bank sentral melepas aset, dan mata uang kompetitor meningkat. Faktor-faktor ini biasanya tidak muncul bersamaan, tapi saat ini mereka berkumpul.

Akankah DXY menembus di bawah 98? Ini akan menentukan irama pasar dalam beberapa bulan ke depan. Jika konfirmasi penembusan terjadi, perusahaan tambang perak, perusahaan tambang emas, dan seluruh sektor produksi komoditas bisa memulai tren kenaikan yang signifikan.

Intinya: jangan menunggu tren besar terbentuk baru bereaksi. Amati sinyal-sinyal ini sekarang, karena saat indeks dolar akhirnya memberi arah yang jelas, Anda sudah berada di posisi yang tepat.