Ketika Investor Legendaris Michael Burry Mengklaim Bitcoin Tidak Bernilai Dasar: Gema dari Bubble Sejarah

Michael Burry, investor terkemuka yang pendekatannya kontra arus diabadikan dalam “The Big Short,” sekali lagi menarik perhatian dengan sikap provokatif terhadap cryptocurrency. Dalam penampilan terakhirnya di podcast “Against the Rules,” Burry tidak ragu-ragu berbicara tentang Bitcoin, menarik perbandingan tajam dengan salah satu kegilaan spekulatif paling terkenal dalam sejarah.

Argumen utama Burry berpusat pada Bitcoin yang secara mendasar tidak berharga dari sudut pandang penilaian. Menurut komentarnya di podcast, cryptocurrency ini mirip dengan mania tulip Belanda abad ke-17—sebuah episode sejarah di mana harga aset menjadi benar-benar terlepas dari nilai intrinsiknya sebelum runtuhnya yang tak terelakkan. Investor ini menyatakan ketidaksenangannya terhadap trajektori harga Bitcoin, secara khusus menolak prediksi bahwa Bitcoin bisa melonjak ke $100.000 sebagai “usulan paling absurd.”

Yang tampaknya paling membuat Burry frustrasi adalah cara santai komentator pasar mempromosikan target harga yang astronomis. Dalam pandangannya, tokoh media yang santai membahas kemungkinan Bitcoin naik ke $100.000, hanya untuk “menerima” koreksi sementara ke $98.000, menunjukkan euforia irasional yang melanda pasar cryptocurrency. Bagi Burry, diskusi harga seperti itu mencerminkan semangat spekulatif daripada analisis keuangan yang sehat.

Perbandingan dengan mania tulip sangat menarik. Sama seperti pedagang Belanda abad ke-17 yang mendorong harga umbi tulip ke tingkat astronomis berdasarkan murni pada daya tarik estetika dan persepsi kelangkaan, Burry menyarankan bahwa proposisi nilai Bitcoin juga bergantung pada sentimen daripada utilitas fundamental. Karakterisasi Bitcoin sebagai tidak berharga mewakili penolakan mendasar terhadap narasi bahwa cryptocurrency memiliki nilai teknologi atau ekonomi intrinsik.

Sifat kontra arus Burry—yang sama yang membawanya memprediksi krisis keuangan 2008 dengan tepat—terus menempatkannya sebagai skeptis di pasar yang didominasi oleh antusiasme arus utama. Apakah penilaiannya terbukti tepat atau hanya mencerminkan perbedaan generasi dalam penilaian aset tetap menjadi subjek perdebatan sengit di kalangan keuangan.