Empat titik balik utama pasar kripto tahun 2025: dari "Keuntungan Trump" hingga "Pembersihan Panik"

编辑整理 | Berdasarkan Data Asli untuk Pengamatan Pasar

一、年初的"川普风暴"：政治预期如何推高资产

Awal tahun ini, pasar kripto AS mengalami periode kenaikan yang dipicu oleh faktor politik. Dengan pelantikan pemerintahan baru, ekspektasi terhadap perbaikan regulasi meningkat secara signifikan. Beberapa peristiwa penting selama periode ini layak untuk diulas:

Harga Bitcoin menembus angka psikologis 100.000 dolar AS pada Januari, menciptakan rekor tertinggi baru di awal tahun. Bersamaan dengan itu, muncul meme coin yang terkait dengan tokoh politik, termasuk TRUMP token yang awalnya dinilai sekitar 4-5 miliar dolar AS, dalam beberapa minggu melonjak ke atas 80 miliar dolar AS, menarik banyak partisipan.

Dari sisi regulasi, ada kemajuan nyata. Pergantian kepemimpinan SEC, kemajuan RUU stablecoin(GENIUS), serta diskusi tentang pembentukan cadangan Bitcoin tingkat nasional, semuanya menggambarkan prospek kebijakan yang lebih ramah terhadap industri kripto. Peristiwa airdrop besar-besaran di platform Hyperliquid juga menarik perhatian pasar di Q1.

Namun, periode ini juga penuh kontroversi—keraguan tentang kepatuhan token politisi, terungkapnya kasus perdagangan “inside trader”, serta skandal token keluarga seperti(MELANIA), semuanya mengingatkan peserta pasar bahwa premi politik adalah pedang bermata dua.

二、中期的结构性转变：从单一资产到资产生态

Pada bulan April, ketegangan perdagangan global meningkat dan langsung mempengaruhi dua pasar. Pasar saham mengalami penurunan besar(Nasdaq turun lebih dari 3,5% dalam satu minggu), dan pasar kripto juga mengalami penyesuaian signifikan—Bitcoin sempat turun ke angka 77.000 dolar AS, Ethereum turun ke sekitar 1.540 dolar AS, yang merupakan level terendah sejak Oktober 2023.

Namun, penurunan ini melahirkan peluang baru. Fenomena terpenting selama periode ini adalah ledakan konsep Digital Asset Treasury(DAT). Sejak Sharplink mengumumkan beralih ke model cadangan ETH, tren ini menyebar ke berbagai perusahaan yang terdaftar. Pada akhir periode ini, hampir 70 perusahaan yang terdaftar atau hampir terdaftar mengumumkan kepemilikan Ethereum sebagai cadangan aset strategis.

Beberapa perusahaan terbesar meliputi:

• Perusahaan pertambangan terkenal dengan kepemilikan 3,86 juta ETH
• Perusahaan jasa keuangan dengan kepemilikan lebih dari 860.000 ETH
• Perusahaan teknologi lain dengan hampir 490.000 ETH

Jumlah ini jauh melebihi 230.000 ETH yang dimiliki oleh Ethereum Foundation sendiri, menunjukkan peningkatan pengakuan institusi keuangan tradisional terhadap Ethereum sebagai kelas aset. Selain itu, setelah Circle go public(IPO), harga USDT, USDC, dan stablecoin lainnya melonjak secara signifikan(, menarik perhatian utama dari masyarakat umum.

三、下半年的"代币化热潮"：从股权到链上资产

Sejak Juli, tokenisasi saham AS di blockchain menjadi fokus pasar. Platform seperti xStocks meluncurkan versi tokenisasi dari saham blue-chip seperti Apple, Tesla, Nvidia, memungkinkan pengguna ritel kripto melakukan transaksi lintas kelas aset melalui antarmuka blockchain asli.

Inovasi ini menembus batas antara kripto dan keuangan tradisional—bukan hanya platform kripto baru yang melakukannya, bahkan Nasdaq dan raksasa tradisional lainnya mengajukan permohonan ke SEC AS.

Di bidang derivatif, muncul kekuatan baru. Setelah Hyperliquid, muncul bursa perpetual kontrak di blockchain generasi baru seperti Aster, yang menawarkan biaya transaksi lebih rendah dan leverage lebih tinggi, menarik banyak trader. Inovasi terkait stablecoin)seperti mekanisme pengembalian tinggi yang ditawarkan Plasma( juga menciptakan sejumlah “beruntung”—beberapa pengguna mendapatkan pengembalian lebih dari 900 kali lipat dari investasi awal 1 dolar AS.

四、年末的"大清洗"与市场再启动

Volatilitas besar pada pertengahan Oktober menjadi titik balik tahun ini. Didukung oleh perubahan ekspektasi kebijakan, pasar kripto mengalami proses pembersihan terbesar sepanjang tahun. Dalam satu hari, Bitcoin turun lebih dari 16%, Ethereum lebih dari 22%, Solana lebih dari 31%. Volume likuidasi mencapai miliaran dolar AS, melebihi semua penyesuaian besar sebelumnya selama tahun ini.

Namun, krisis ini juga membuka peluang. Seperti pepatah pasar, volatilitas menciptakan peluang—beberapa trader cerdas memanfaatkan posisi short yang tepat atau membeli di level rendah dan meraih keuntungan besar.

Lebih dari itu, dua platform prediksi kripto)Polymarket dan Kalshi( mengalami lonjakan valuasi yang signifikan. Kalshi mendapatkan valuasi sebesar 11 miliar dolar AS dalam pendanaan terbaru, sementara putaran pendanaan terbaru Polymarket menunjukkan valuasi sekitar 12-15 miliar dolar AS. Kedua platform ini mendapatkan perhatian karena performa mereka dalam prediksi peristiwa politik di AS, menandai bahwa pasar prediksi ini mulai menjadi bagian dari ekosistem keuangan utama.

Refleksi: Pola dalam Siklus

Merefleksikan seluruh tahun 2025, pasar kripto mengalami siklus lengkap dari premi regulasi, evolusi struktural, inovasi, hingga pembersihan risiko. Baik kebijakan Trump maupun logika perdagangan “TACO”)Trump Always Chicken Out mencerminkan hubungan yang mendalam antara pasar ini dengan kebijakan makro dan keuangan tradisional.

Arah masa depan sebagian besar masih bergantung pada sikap regulasi AS dan kondisi ekonomi global. Namun, yang pasti adalah: inovasi seperti tokenisasi, pasar prediksi, dan stablecoin tidak lagi menjadi topik pinggiran, melainkan kekuatan utama dalam transformasi sistem keuangan mainstream. Integrasi ini mungkin menjadi titik kunci di mana crypto beralih dari alat spekulasi menjadi aset yang praktis.