Hampir 2 miliar USD kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum baru saja berakhir, pasar memberi sinyal apa?

Peristiwa besar baru saja terjadi hari ini: Bitcoin dan Ethereum sama-sama mencatat jatuh tempo sekitar 2,2 miliar USD kontrak opsi di pasar derivatif. Ini adalah sinyal penting bagi para trader yang bersiap menghadapi volatilitas pasar yang mungkin terjadi dalam beberapa hari ke depan.

Indeks leverage menurun ke level yang belum pernah terlihat

Data pasar saat ini menunjukkan gambaran menarik: Open Interest Bitcoin telah mengalami penurunan drastis, mencapai level terendah sejak tahun 2022. Fenomena ini dapat diamati di seluruh bursa besar, saat para investor secara aktif mengurangi posisi leverage mereka.

Menurut statistik dari CryptoQuant, indeks OI 30 hari menunjukkan penurunan yang signifikan. Platform trading besar di seluruh dunia melaporkan tren serupa - kekuatan beli dengan leverage sedang mundur dari pasar.

Bitcoin sulit melewati ambang 90.000 USD

Saat ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar 93.000 USD (dengan perubahan -2,24% dalam 24 jam), tetapi tingkat “max pain” ditetapkan di 90.000 USD - tempat di mana sebagian besar opsi akan berakhir tanpa nilai.

Di atas 90.000 USD, kekuatan beli masih cukup kuat, dengan banyak opsi beli yang dipasang dalam rentang dari 90.000 hingga 100.000 USD. Ini menunjukkan bahwa sebagian trader tetap optimis tentang prospek kenaikan harga. Namun, di bawah 85.000 USD juga ada perlindungan yang cukup signifikan melalui opsi jual, mencerminkan kekhawatiran terhadap risiko penurunan harga yang tersembunyi.

Sekitar 1,84 miliar USD opsi Bitcoin berakhir hari ini, menciptakan ketegangan yang tidak kecil di pasar.

Ethereum di sekitar level 3.100 USD - peluang kenaikan harga?

Ethereum saat ini diperdagangkan di 3.220 USD (menurun -3,21% dalam 24 jam), mendekati level “max pain” di 3.100 USD. Situasi berbeda di mana kekuatan beli di Ethereum dinilai cukup kokoh, terutama di level harga di atas 3.000 USD.

Sekitar 126.000 kontrak opsi Ethereum dengan total nilai sekitar 384 juta USD baru saja berakhir. Konsentrasi relatif tinggi dari opsi beli di level yang lebih tinggi menunjukkan bahwa para trader tetap percaya pada potensi Ethereum.

Apa yang menunggu pasar setelah peristiwa ini?

Menurut sejarah pasar, ketika Open Interest mengalami penurunan drastis dan mencapai level terendah sejarah, biasanya menandakan fase penyeimbangan ulang. Keterikatan harga dari posisi leverage dihapus, sehingga pasar memiliki ruang untuk berfluktuasi lebih luas.

Fase ini biasanya mengarah ke dua skenario: Pertama, pasar memasuki fase akumulasi diam saat dealer menyesuaikan posisi lindung nilai mereka. Kedua, jika arus modal baru kembali, bisa terjadi fase pemulihan yang kuat.

Namun, psikologi pasar dan faktor makro (seperti keputusan kebijakan pajak dan data ketenagakerjaan dari AS) akan menjadi fokus utama dalam menentukan arah harga dalam waktu dekat.

Pertanyaan yang perlu diklarifikasi

Kapan peristiwa jatuh tempo opsi besar biasanya terjadi, dan bagaimana reaksi pasar?

Setelah kontrak berakhir, keterikatan harga sementara dihapus. Dealer dapat dengan cepat menyesuaikan hedge mereka, menyebabkan volatilitas yang meningkat secara tiba-tiba. Perubahan ini biasanya berlangsung beberapa jam hingga beberapa hari, tergantung pada psikologi pasar dan berita eksternal.

Bagaimana tingkat “max pain” mempengaruhi harga kripto?

Tingkat “max pain” adalah harga di mana keuntungan pihak penjual opsi dimaksimalkan - yaitu tempat di mana sebagian besar opsi berakhir tanpa nilai. Pasar cenderung tertarik ke level ini sebelum jatuh tempo, tetapi setelah peristiwa, harga dapat bergerak secara signifikan mengikuti tren baru.

Apa arti penurunan drastis Open Interest bagi para investor?

Penurunan besar Open Interest biasanya menandakan bahwa posisi leverage berlebih telah dilikuidasi. Ini bisa dilihat sebagai sinyal positif, menunjukkan bahwa pasar telah mengurangi sebagian besar “tekanan” dari sisi penjualan. Fase ini membuka peluang untuk akumulasi baru atau pemulihan harga.