QTO Token Melonjak 744% dalam Seminggu: Kembalinya Su Zhu Melalui Quanto Perp DEX Meningkatkan Baik Antusiasme maupun Kekhawatiran

Dalam minggu terakhir, token QTO—aset asli dari Quanto, platform futures perpetual berbasis Solana—telah mengalami pertumbuhan yang pesat, melonjak sebesar 744% dan mencapai kapitalisasi pasar beredar sebesar $30 juta. Di balik kegilaan pasar ini berdiri Su Zhu, salah satu pendiri Three Arrows Capital, yang kembalinya ke sorotan kripto setelah bertahun-tahun kekacauan telah membangkitkan kembali antusiasme dan skeptisisme di komunitas.

Kejatuhan dan Kebangkitan: Perjalanan Turbulent Su Zhu

Nama Su Zhu pernah identik dengan ketenaran di dunia kripto. Bersama Kyle Davies, ia membangun Three Arrows Capital (3AC) menjadi kekuatan besar yang mengelola aset sebesar $10 miliar. Dominasi tersebut, bagaimanapun, berakhir secara dramatis pada tahun 2022.

Runtuhnya ekosistem Terra/Luna memicu rangkaian kegagalan, dengan 3AC di pusatnya. Likuidasi dana tersebut pada 27 Juni 2022 meninggalkan kreditur dengan klaim lebih dari $3,5 miliar, mengguncang industri dan menyebabkan ketidakstabilan pada institusi seperti Voyager Digital dan BlockFi. Otoritas Moneter Singapura mengeluarkan teguran keras, menyebutkan pelanggaran termasuk melebihi batas pengelolaan aset, mengajukan informasi palsu, dan gagal mengungkapkan perubahan direktur.

Alih-alih menghadapi kreditur secara langsung, Su Zhu dan Davies awalnya menghilang dari pandangan, kemudian berusaha pindah ke Timur Tengah. Pada September 2023, Su Zhu ditahan di bandara utama saat mencoba meninggalkan wilayah tersebut, yang menyebabkan penahanan selama empat bulan karena melanggar kewajiban terhadap proses likuidasi.

Apa yang terjadi selanjutnya tak terduga. Pada awal 2024, Su Zhu menggambarkan pengalaman penjaranya dalam istilah yang mengejutkan positif, menyebutnya sebagai masa refleksi pribadi dan pembaruan. Ia menyoroti rutinitas harian yang terstruktur—latihan fisik, membaca luas, dan detox digital—sebagai pengalaman spiritual yang menyegarkan, akhirnya memandangnya sebagai bab transformasi daripada hukuman.

Quanto: Perdagangan Masa Depan Perpetual

Quanto mewakili kembalinya Su Zhu dan Kyle Davies ke dunia DeFi. Platform ini, yang direncanakan diluncurkan pada September 2025, beroperasi sebagai bursa futures perpetual terdesentralisasi di Solana, memungkinkan trader untuk memanfaatkan posisi hingga 100 kali lipat dengan berbagai jaminan termasuk BTC, ETH, meme coins, dan LP tokens.

Platform ini berakar dari proyek derivatif sebelumnya tetapi telah mengalami restrukturisasi besar di bawah kepemilikan dan manajemen baru. Menurut catatan komunitas, investor @yqboom mengakuisisi platform tersebut dan membentuk tim baru secara khusus untuk menjauhkan iterasi baru dari kegagalan regulasi dan operasional sebelumnya.

Arsitektur Quanto menekankan kecepatan, kedalaman likuiditas, dan aksesibilitas melalui mekanisme QLP-nya, yang memfasilitasi perdagangan token dengan kapitalisasi lebih kecil. Pada Maret 2025, Su Zhu secara terbuka mengumumkan peran utamanya dalam inisiatif ini, memposisikannya sebagai alternatif yang berorientasi pengguna terhadap solusi perp DEX yang ada—terinspirasi oleh platform yang dikenal karena desain intuitif dan efisiensi operasional.

Dinamika Komunitas: Optimisme Bertentangan dengan Skeptisisme Sejarah

Respon pasar terhadap keterlibatan Su Zhu sangat terpolarisasi.

Kamp Skeptis: Sebagian besar komunitas kripto melihat Quanto melalui lensa kegagalan mengerikan dari 3AC. Kritikus menilai proyek ini secara inheren berisiko, menunjuk pada rekam jejak Su Zhu dan kekhawatiran bahwa kesalahan masa lalu bisa muncul kembali. Bagi pengamat ini, setiap usaha yang terkait dengan Su Zhu membawa beban reputasi yang sulit diatasi.

Kamp Optimis: Pendukung berpendapat bahwa Quanto beroperasi sebagai entitas yang secara struktural independen, bebas dari model operasional 3AC. Tim baru telah menerapkan perlindungan seperti batas posisi global untuk membatasi eksposur leverage yang berlebihan. Selain itu, tim proyek telah menjaga komunikasi transparan mengenai ekonomi token, mengumumkan program pembakaran token besar (lebih dari 29 juta token QTO yang dihapus sejak awal) dan berkomitmen menggunakan pendapatan platform untuk pembelian kembali token.

Dikotomi ini—antara memandang Quanto sebagai kelanjutan mencurigakan dari usaha yang gagal atau sebagai platform yang benar-benar direformasi—telah menjadi narasi utama yang membentuk kredibilitas dan performa masa depan proyek ini.

Konteks Lebih Luas: Kembalinya Multifaset Su Zhu

Kebangkitan Su Zhu tidak hanya terbatas pada Quanto. Ia juga menjadi salah satu pendiri OPNX, sebuah bursa yang dirancang untuk memfasilitasi perdagangan klaim bagi kreditur yang terdampak kebangkrutan kripto—secara esensial mengubah kegagalan industri menjadi peluang bisnis. Pendanaan sebesar $4 juta yang diperoleh platform ini menandai minat investor yang kembali terhadap inisiatifnya.

Dalam konferensi industri terbaru, Su Zhu aktif memposisikan dirinya sebagai komentator pasar, mengadvokasi pandangan kontra arus. Ia berpendapat bahwa menurunnya minat ritel untuk menyediakan likuiditas bagi proyek yang didukung ventura akan meningkatkan meme coins dibandingkan performa altcoin tradisional—sebuah tesis yang mencerminkan filosofi pasar yang terus berkembang dari dirinya.

Kompleksitas yang Belum Terpecahkan

Meskipun tampak melakukan reinventasi, Su Zhu menghadapi tantangan hukum dan keuangan yang terus berlanjut. Likuidator yang mengejar aset 3AC yang tersisa telah mengamankan pembekuan dana secara global yang berpotensi terkait dirinya, dengan klaim mencapai sekitar $1,1 miliar. Masalah yang belum terselesaikan ini menimbulkan ketidakpastian besar terhadap narasi comeback-nya, menunjukkan bahwa pemulihan penuh masih belum tercapai.

Perjalanan Quanto akan menjadi tolok ukur penting apakah Su Zhu benar-benar telah melampaui masa lalunya atau apakah sejarah akan terulang kembali. Hasilnya akan berdampak tidak hanya bagi dirinya secara pribadi, tetapi juga bagi kesiapan pasar yang lebih luas untuk menyambut kembali figur kontroversial ke dalam sorotan.

(Analisis ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai panduan investasi)