Menyaksikan pasar global yang kokoh di tengah gelombang AI dan optimisme mereda terhadap inflasi, sebuah konflik perdagangan trans-Atlantik yang dipicu oleh sengketa wilayah tiba-tiba memanas. Tekanan berlapis—penyesuaian kebijakan moneter, harga aset yang berada di level tertinggi sejarah, ketegangan geopolitik—kemungkinan besar pasar keuangan minggu depan akan mengalami gelombang volatilitas yang hebat. Di balik tampak makmur, risiko sistemik secara diam-diam terus menumpuk.

Senjata Tarif Mengarah ke Eropa, Perang Dagang Kembali Memanas

Pada 17 Januari tahun ini, Presiden AS Trump secara tiba-tiba mengumumkan di media sosial bahwa mulai 1 Februari 2026, semua barang impor dari Denmark, Norwegia, Swedia, Prancis, Jerman, Inggris, Belanda, dan Finlandia akan dikenai tarif 10%. Lebih keras lagi, jika dalam lima bulan ke depan negara-negara ini tidak menyetujui "pembelian total Greenland," tarif langsung akan digandakan menjadi 25%. Langkah ini adalah bentuk tekanan ekonomi dan perdagangan secara terbuka untuk mendorong klaim wilayah, membawa unilateralism ke tingkat baru.

Greenland sebenarnya adalah wilayah otonomi Denmark, dan isu kedaulatan selama ini tidak pernah menjadi perdebatan serius. Tapi setelah Trump kembali ke Gedung Putih tahun lalu, dia terus membahas isu ini, bahkan mengeluarkan ancaman keras yang menyebutkan kemungkinan penggunaan kekuatan militer. Penggunaan tarif sebagai alat tekanan ini benar-benar menunjukkan taktik ekstrem. Delapan negara Eropa segera melakukan reaksi kolektif. Wakil Perdana Menteri Denmark menyatakan ancaman ini "sama sekali tidak dapat diterima," Perdana Menteri Swedia tegas mengatakan "kami tidak akan menerima ini," Presiden Prancis Macron menyerukan Eropa untuk "bersatu dan bekerja sama demi mempertahankan kedaulatan," dan Presiden Komisi Eropa von der Leyen memperingatkan bahwa jika ini terus berlanjut, akan masuk ke dalam "lingkaran setan yang berbahaya."

Keretakan dalam sistem perdagangan semakin melebar. Perjanjian perdagangan internasional utama mulai goyah, dan fondasi kepercayaan antara Eropa dan Amerika Serikat pun semakin rapuh. Ini bukan sekadar konflik data perdagangan, tetapi juga permainan strategi antar kekuatan besar dan rekonstruksi aturan. Bagi pasar keuangan global, ketidakpastian ini seperti bom waktu yang siap meledak.

Rantai Risiko: Dari Perang Dagang ke Kerusakan Harga Aset

Konsekuensi langsung dari peningkatan gesekan perdagangan akan segera menyebar ke pasar. Pasar saham AS dan Eropa yang sensitif terhadap ketegangan geopolitik dan konflik perdagangan akan merasakan dampaknya begitu tarif benar-benar diberlakukan, terutama di sektor-sektor seperti otomotif, teknologi, produk pertanian, dan jasa keuangan. Proyeksi laba perusahaan menurun, kepercayaan investor berfluktuasi, dan aset-aset yang selama ini dihargai tinggi menjadi berisiko.

Ditambah lagi, saat ini kebijakan moneter sedang dalam masa penyesuaian. Bank sentral di berbagai negara terus menimbang antara inflasi dan pertumbuhan, setiap perubahan sinyal kebijakan akan mempengaruhi pasar secara signifikan. Jika perang dagang semakin memburuk dan menyebabkan prospek ekonomi memburuk, bank sentral mungkin terpaksa mengubah jalur kebijakan, yang akan memicu reaksi berantai di pasar obligasi, saham, dan komoditas.

Bisakah pasar kripto lolos dari bencana ini?

Pertanyaan ini layak diajukan. Beberapa tahun terakhir, aset kripto memang mengklaim diri sebagai instrumen yang tidak terikat oleh sistem keuangan tradisional, tetapi kenyataannya lebih kompleks. Ketika risiko sistemik meledak dan preferensi risiko investor menurun secara umum, pasar kripto biasanya tidak bisa lepas dari dampaknya. Contohnya adalah penurunan tajam pada Maret 2020 dan 2022—lingkungan makro yang memburuk dan likuiditas yang ketat menyebabkan semua aset dijual habis.

Namun, pasar kripto juga memiliki kekuatan pendorong unik. Jika konflik perdagangan memanas dan menyebabkan mata uang fiat di beberapa negara melemah atau pembatasan modal semakin ketat, permintaan untuk Bitcoin atau aset kripto lain sebagai alat lindung nilai justru bisa meningkat. Selain itu, arah kebijakan AS (terutama sikap terhadap industri kripto) juga akan langsung mempengaruhi sentimen pasar. Pemerintah Trump selama ini relatif bersahabat terhadap industri ini, yang bisa sedikit mengurangi dampak negatif dari perang dagang.

Intinya, perkembangan beberapa minggu ke depan sangat menentukan. Jika Eropa dan AS benar-benar terjebak dalam perang dagang, negosiasi gagal, dan tarif balasan terus bermunculan, proyeksi pertumbuhan global akan sangat tertekan. Dalam kondisi seperti ini, pasar kripto akan mengalami fluktuasi dan penyesuaian yang signifikan. Investor disarankan untuk bersiap secara mental: dalam jangka pendek, volatilitas besar tidak bisa dihindari, tetapi dalam jangka panjang, ketidakpastian makroekonomi sendiri bisa meningkatkan permintaan terhadap aset desentralisasi.

Secara keseluruhan, konflik perdagangan ini hanyalah awal. "Kebahagiaan" pasar sedang diusik oleh kenyataan yang dingin, dan dalam tiga sampai enam bulan ke depan, skenario pasar keuangan mungkin akan lebih menarik—dan juga lebih berbahaya—daripada yang pernah diperkirakan.