#美国核心物价涨幅不及市场预估 Sekali lagi, ini adalah permainan manajemen ekspektasi. Kata-kata Trump saja, seluruh imajinasi likuiditas di dunia kripto langsung diubah.

Kejadiannya seperti ini: pasar awalnya yakin Kevin Hassett akan menggantikan Ketua Federal Reserve, para trader semua bertaruh bahwa setelah dia naik, kebijakan longgar akan diterapkan—satu kali pelonggaran, aset risiko langsung menguat. Bitcoin menunjukkan tren kenaikan yang bagus, semua orang menebak target berikutnya apakah akan mencapai 100.000.

Lalu apa hasilnya? Trump berbalik dan berkata: Saya rasa posisinya sekarang juga cukup baik. Pasar langsung membeku. Di Polymarket, probabilitas Hassett jatuh tajam, sementara dukungan untuk Kevin Warsh melonjak mendekati 60%. Orang ini terkenal sebagai hawkish.

Mengerti? Ini yang disebut pembalikan ekspektasi. Pasar kripto yang diperdagangkan, jujur saja, adalah uang di masa depan, adalah imajinasi terhadap kebijakan bank sentral. Jika imajinasi berubah, harga pun harus menyesuaikan.

Hawkish berarti lingkungan suku bunga tinggi akan terus berlanjut, pelepasan likuiditas tidak akan datang secepat itu. Ini tentu memberi tekanan jangka pendek pada aset risiko yang didorong oleh ekspektasi longgar—termasuk Bitcoin. Kenaikan yang melambat seperti ini memang begitulah.

Tapi jangan terlalu pesimis. Ini hanya guncangan emosi jangka pendek, secara jangka panjang tetap bergantung pada fundamentalnya. Personil Federal Reserve memang penting, tapi narasi perkembangan ekosistem kripto sendiri sebenarnya lebih dalam. Satu berita kebijakan bisa menyebabkan fluktuasi, tapi tidak akan mengubah arah industri secara keseluruhan.

Dalam pasar ini, berita adalah pemicu, tren adalah tulang punggungnya. Pantau risiko dengan baik, kelola risiko dengan baik, jangan sampai ketakutan karena satu berita membuat panik, dan jangan abaikan kekuatan black swan makro yang bisa menghancurkan. Terus amati, cari irama yang tepat, kita terus maju.