Belakangan ini saya memperhatikan sebuah token model deflasi yang menarik, ingin berbagi beberapa pengamatan. Logika desain dari proyek semacam ini cukup menarik:

Pertama adalah tentang model ekonomi. Biaya transaksi sebesar 3% dikenakan untuk pembelian dan penjualan, dan seluruh biaya ini digunakan untuk mekanisme pembelian kembali otomatis dan pembakaran di atas rantai, sehingga jumlah pasokan token terus berkurang. Secara teori, seiring meningkatnya aktivitas transaksi, kelangkaan akan semakin meningkat. Desain ini berusaha mendukung harga melalui pengurangan pasokan secara mekanis.

Kedua adalah dari segi teknologi. Eksekusi murni di atas rantai berarti seluruh proses transparan dan dapat diaudit, tanpa entitas terpusat yang dapat sembarangan mengintervensi aturan. Ini benar-benar mencerminkan esensi desentralisasi—aturan tertulis dalam kontrak pintar, kode adalah hukum.

Selanjutnya, distribusi kepemilikan. Jika tidak ada whale yang mengkonsolidasikan kepemilikan, risiko dump akan secara teori berkurang. Ditambah lagi, ada sekelompok kontributor komunitas yang percaya pada arah proyek ini dan turut membangun serta memelihara, sehingga tata kelola ekosistem menjadi lebih tersebar.

Dari sudut pandang keamanan, jika pihak proyek benar-benar kehilangan hak super, maka tindakan seperti merampas keuntungan dari investor kecil menjadi secara teknis tidak mungkin dilakukan. Tentu saja, permainan antara anggota komunitas adalah hal lain—risiko semacam ini selalu ada.

Secara keseluruhan, desain seperti ini memang mencoba menggunakan teknologi dan insentif ekonomi untuk mengatasi masalah sentralisasi pada proyek tradisional. Tapi seberapa jauh bisa berjalan, tetap tergantung pada kekuatan konsensus komunitas dan pengakuan pasar.