#数字资产市场动态 Pasar derivatif Bitcoin menunjukkan tanda-tanda "pengurangan leverage", analis memandang bahwa dasar fase akan segera tiba

Baru-baru ini, analisis data dari CryptoQuant menarik perhatian. Mereka menunjukkan bahwa, dari Oktober tahun lalu hingga sekarang, kontrak terbuka (OI) dari derivatif Bitcoin telah menurun sebesar 31%, dan penurunan selama 3 bulan ini secara fundamental adalah pasar sedang melakukan "pembersihan diri".

Bagaimana memahaminya? Singkatnya, leverage sedang turun. Leverage yang berlebihan yang menumpuk secara perlahan-lahan dibersihkan, sehingga komponen gelembung di pasar berkurang.

Analis kripto Darkos1 menggunakan pola sejarah untuk menafsirkan fenomena ini—setiap kali terjadi tren de-leverage seperti ini di masa lalu, biasanya berhubungan dengan dasar pasar yang penting. Semakin bersih leverage-nya, semakin kecil risiko kejatuhan akibat margin call. Sebaliknya, setelah pembersihan ini, akan lebih mudah terbentuk pola kenaikan stabil, yang akan menjadi fondasi untuk pasar bullish berikutnya.

Tentu saja, analis juga mengajukan alternatif: jika $BTC terus melemah dan memasuki pasar bearish, kontrak terbuka mungkin akan semakin menyusut, dan siklus de-leverage ini harus diperpanjang. Tetapi secara keseluruhan, konsensus saat ini adalah bahwa proses de-leverage selama 3 bulan ini besar kemungkinan menandai bahwa dasar fase tidak jauh lagi. Setelah pola pasar kembali menyesuaikan, peluang rebound mungkin sudah di depan mata.