Belakangan ini ekosistem asuransi Hong Kong mulai menyentuh bidang aset kripto, ini bukan sekadar uji coba sederhana, melainkan perluasan sistematis dari sisi aset dan inovasi sistem pembayaran. Logika dasarnya sebenarnya cukup jelas: di bawah tekanan suku bunga rendah, lembaga asuransi perlu mencari terobosan pendapatan baru, dan meskipun aset kripto memiliki volatilitas tinggi, potensi keuntungannya juga memang ada di sana.

**Bagaimana kerangka regulasi yang diterapkan**

Pendekatan Hong Kong adalah pengendalian ketat tetapi tidak menolak. Untuk mata uang utama (misalnya BTC, ETH), ditetapkan persyaratan pencadangan risiko 100%—artinya, jika Anda menginvestasikan 1 dolar, Anda harus menyiapkan tambahan 1 dolar sebagai buffer risiko. Persyaratan ini memang tidak rendah, tetapi jauh lebih realistis dibandingkan larangan langsung. Sebaliknya, persyaratan modal untuk stablecoin yang sesuai regulasi jauh lebih longgar, ini adalah kecenderungan yang menarik.

Jadwal waktunya juga sudah ditetapkan. Pada Agustus 2025, Hong Kong telah memulai uji coba pembayaran polis dengan stablecoin, dan kemungkinan besar pada awal 2026 akan mengeluarkan lisensi stablecoin pertama. Ini berarti pembayaran polis dan klaim bisa diselesaikan menggunakan stablecoin, tanpa harus melalui jalur perbankan tradisional.

**Apa yang dihadapi perusahaan asuransi**

Dari segi peluang, ini benar-benar membuka saluran investasi baru. Dalam kondisi saat ini di mana imbal hasil ditekan rendah, potensi pengembalian dari aset kripto sangat menarik bagi dana asuransi. Selain itu, pembayaran dengan stablecoin dapat secara signifikan menurunkan biaya transaksi lintas negara, dan blockchain dapat mengoptimalkan proses pengelolaan nilai tunai polis, semua ini adalah manfaat efisiensi nyata.

Namun tantangannya juga nyata. Persyaratan modal risiko 100% secara langsung meningkatkan biaya investasi, yang akan membatasi kapasitas investasi lembaga. Volatilitas pasar kripto juga bukan hal kecil, menguji kemampuan pengendalian risiko dan pengelolaan aset secara nyata. Selain itu, biaya kepatuhan juga tinggi, sehingga hambatan masuk bagi perusahaan asuransi kecil dan menengah cukup besar.

**Apakah ini menguntungkan pemegang polis**

Dari sudut pandang pengembalian, jika perusahaan asuransi benar-benar mengalokasikan sebagian aset ke bidang kripto, potensi pertumbuhan yang secara tidak langsung dibagikan kepada pemegang polis memang ada, dan mungkin tercermin dalam dividen atau hasil polis. Tetapi ini juga berarti risiko dialihkan—volatilitas aset kripto akan mempengaruhi hasil aktual polis, dan ketidakpastian ini harus ditanggung.

Pengalaman layanan juga mengalami peningkatan yang nyata. Pembayaran premi atau klaim dengan stablecoin akan secara drastis menurunkan biaya transaksi lintas negara, dan kecepatan pencairan juga jauh lebih cepat. Selain itu, jika nilai tunai polis dapat diambil secara fleksibel melalui blockchain, tanpa harus melakukan penarikan polis yang merusak, ini juga merupakan keuntungan bagi pemegang polis.

**Bagaimana pasar kripto akan berkembang**

Masuknya dana asuransi membawa skala likuiditas yang tidak kecil, yang dapat memperbaiki sistem penetapan harga risiko aset kripto dan mendorong pengembangan produk perlindungan asuransi aset virtual. Pada akhirnya, ini bisa membentuk ekosistem siklus tertutup 「investasi - perlindungan - penyelesaian」, dan Hong Kong akan menjadi contoh dalam hal ini. Dari perspektif global, Hong Kong menjadi pasar pertama di Asia yang secara sistematis membuka investasi dana asuransi ke aset kripto, sinyal ini sangat kuat dan akan menarik dana serta lembaga global untuk berkumpul di sini.

**Bagaimana produk dan ekosistem akan berkembang**

Dapat diperkirakan, akan muncul produk asuransi yang terkait dengan kinerja aset kripto, menyediakan solusi perlindungan kekayaan yang disesuaikan untuk pemilik aset kripto. Lebih jauh lagi, tokenisasi aset polis (RWA) juga akan dieksplorasi, membangun rantai lengkap 「penerbitan - tokenisasi - peredaran stablecoin」, meningkatkan likuiditas dan kemudahan transaksi aset.

Secara keseluruhan, kerangka kerja Hong Kong ini, di atas dasar pengawasan ketat, menggunakan kebijakan yang berbeda untuk mengarahkan integrasi yang tertib antara keuangan tradisional dan aset kripto. Ini bukan sekadar membiarkan, juga bukan larangan sederhana, melainkan menemukan titik keseimbangan yang praktis. Bagi ekosistem industri, ini bisa menjadi indikator arah yang penting.