Amerika saham menguat pada hari Senin, di tengah latar belakang penangkapan Presiden Venezuela Maduro, investor tetap menambah posisi saham. Imbal hasil obligasi AS menurun. Dolar AS menguat dan kemudian melemah. Harga minyak dan emas naik secara bersamaan. Bitcoin rebound.

Biasanya krisis geopolitik berarti pasar saham turun, tetapi kali ini berbeda, pasar menganggapnya sebagai redistribusi sumber daya.

Sentimen teknologi dan saham individual
Daya dorong intrinsik saham teknologi tetap kuat. Dinamika Musk di Mar-a-Lago meningkatkan saham Tesla (naik 3%), sementara rencana ekspansi Qualcomm di bidang chip PC juga mendorong harga sahamnya. Ini menunjukkan bahwa geopolitik hanyalah katalisator, investor tetap mencari aset dengan potensi keuntungan jangka panjang.

Siapa yang menjadi pemenang dan pecundang potensial?
Ini bukan hanya sebuah peristiwa politik, tetapi juga sebuah reshuffle rantai pasokan energi global.

Pemenang: Kreditor Venezuela dan aset safe haven. Obligasi Venezuela yang diskon jangka panjang rebound karena “penurunan risiko gagal bayar”; sekaligus, karena sikap keras pemerintah AS (termasuk niat terhadap Greenland, Kuba, dan lain-lain), premi ketidakpastian global meningkat, mendorong naik nilai emas dan sumber daya mineral.

Pecundang: Kanada dan Arab Saudi.
Kanada: Ekspor minyak berat sangat bergantung pada pasar AS. Jika AS mendapatkan minyak berat murah dari Venezuela, posisi tawar Kanada akan sangat melemah, menyebabkan saham perusahaan energi terkait tertekan.
Arab Saudi: Sebagai pemimpin OPEC, Arab Saudi meningkatkan produksi untuk membantu AS menekan harga minyak, tetapi langkah langsung AS dalam mengakses sumber daya eksternal secara objektif mengganggu posisi pasar Arab Saudi, yang berpotensi menimbulkan ketegangan dalam hubungan internal OPEC.

Bagaimana pasar menilai “kepastian jangka panjang”?
Harga minyak yang awalnya turun lalu naik mencerminkan pengendalian rasional pasar:

Keterlambatan pasokan: Meskipun Venezuela memiliki minyak, infrastruktur rusak. Penambahan produksi membutuhkan investasi modal dan perbaikan teknologi selama bertahun-tahun, sehingga dalam jangka pendek tidak akan mengganggu pasokan global.
Perburukan permainan: Langkah AS ini bisa memancing kemarahan negara penghasil minyak seperti Arab Saudi. Jika Arab Saudi berhenti meningkatkan atau bahkan mengurangi produksi karena ketidakpuasan, harga energi global akan menghadapi ketidakpastian yang lebih besar.

Logika inti: Logika investasi saat ini telah beralih dari sekadar “berbasis data ekonomi” ke geopolitik dan pengambilan sumber daya. Pasar menguat karena investor percaya bahwa AS sedang memperkuat keamanan energi dan posisi ekonomi mereka melalui langkah keras.